Exhibit 99.2

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GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Table of Contents

   Page

Use of Non-GAAP Measures

   3

Financial Highlights

   4

Third Quarter Results

  

Reconciliation of Net Income to Net Operating Income

   6

Net Income and Net Operating Income

   7

Consolidated Net Income and Net Operating Income by Quarter

   8

Consolidated Balance Sheet

   9-10

Deferred Acquisition Costs Rollforward

   11

Quarterly Results by Segment

  

Consolidated Segment Net Income and Segment Net Operating Income

   13-16

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Protection

   17-21

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Retirement Income and Investments

   22-25

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Mortgage Insurance

   26-28

Segment Net Loss and Segment Net Operating Loss—Corporate and Other

   29

Additional Financial Data

  

Investments Summary

   31-32

Fixed Maturities Summary

   33

Commercial Mortgage Loans Data

   34-35

General Account GAAP Net Investment Income Yields

   36

Life Insurance In-force

   37

Assets Under Management—Retirement Income and Investments

   38-41

Selected Key Performance Measures—Mortgage Insurance

   42-45

Reconciliations of Non-GAAP Measures

   46-50

Corporate Information

  

Industry Ratings

   51-53

 

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GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Use of Non-GAAP Measures

This financial supplement includes the non-GAAP* financial measure entitled “net operating income.” The company defines net operating income as net income from continuing operations, excluding after-tax net investment gain (losses), net of taxes and other adjustments, changes in accounting principles and infrequent or unusual non-operating items. There were no infrequent or unusual non-operating items excluded from net operating income for the periods presented in this financial supplement.

Management believes that analysis of net operating income enhances understanding and comparability of performance by highlighting underlying business activity and profitability drivers. However, net operating income should not be viewed as a substitute for GAAP net income. In addition, the company’s definition of net operating income may differ from the definitions used by other companies. The table on page 6 of this report provides a reconciliation of net income to net operating income (as defined above) for the three and nine months ended September 30, 2006 and 2005.

During 2006, we began allocating net investment gains (losses) to the segments in determining segment net income. We exclude the net investment gains (losses), net of taxes and other adjustments, from segment net operating income for each of the segments. Other adjustments represent amortization of deferred acquisition costs and other intangible assets associated with the net investment gains (losses). During 2005, all net investment gains (losses) were recorded in the Corporate and Other segment.

This financial supplement includes other non-GAAP measures management believes enhances the understanding and comparability of performance by highlighting underlying business activity and profitability drivers. These additional non-GAAP measures are on pages 47 through 50 of this financial supplement.

 


* U.S. Generally Accepted Accounting Principles

 

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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

Financial Highlights

(amounts in millions, except per share data)

 

Balance Sheet Data

         2006                          2005
      Q3     Q2     Q1    Q4    Q3    Q2    Q1

Total stockholders’ equity, excluding accumulated other comprehensive income

   $ 12,143     $ 11,977     $ 11,738    $ 11,906    $ 11,615    $ 11,343    $ 11,062

Total accumulated other comprehensive income

     1,166       233       740      1,404      1,713      2,163      1,458
                                                    

Total stockholders’ equity

   $ 13,309     $ 12,210     $ 12,478    $ 13,310    $ 13,328    $ 13,506    $ 12,520
                                                    

Book value per common share

   $ 29.44     $ 26.84     $ 27.37    $ 28.26    $ 28.31    $ 28.69    $ 26.62

Book value per common share, excluding accumulated other comprehensive income

   $ 26.86     $ 26.33     $ 25.74    $ 25.28    $ 24.67    $ 24.10    $ 23.52

Common shares outstanding as of balance sheet date

     452.1       454.9       456.0      470.9      470.8      470.7      470.2
      Twelve months ended                           

Return on Equity (ROE)

   September 30,
2006
    December 31,
2005
                          

GAAP Basis ROE

     10.6 %     10.7 %                

Operating ROE

     10.9 %     10.7 %                

See page 47 herein for a reconciliation of GAAP Basis ROE to Operating ROE.

 

Basic and Diluted Shares

   Three months
ended
September 30,
2006
   Nine months
ended
September 30,
2006
                        

Weighted-average shares used in basic earnings per common share calculations

   453.8    458.8               

Dilutive securities:

                    

Stock purchase contracts underlying equity units(1)

   8.1    7.7               

Stock options, restricted stock units and stock appreciation rights

   5.3    5.2               
                        

Weighted-average shares used in diluted earnings per common share calculations

   467.2    471.7               
                        

(1) For more information on our Equity Units, see note 13 (d) in our audited financial statements filed on Form 10-K for the year ended December 31, 2005.

Dilutive Effect of Stock Purchase Contracts Underlying Equity Units

   Average market
price
   Incremental
shares(a)
                        
   $ 31.00    6.1               
   $ 32.00    6.7               
   $ 33.00    7.3               
   $ 34.00    7.8               
   $ 35.00    8.3               
   $ 36.00    8.8               
   $ 37.00    9.2               
   $ 38.00    9.7               
   $ 39.00    10.1               
   $ 40.00    10.5               

(a) Incremental shares are calculated using the treasury stock method.

 

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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

Third Quarter Results

 

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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Reconciliation of Net Income to Net Operating Income

(amounts in millions, except per share data)

 

     Three months
ended
September 30,
   Nine months
ended
September 30,
     2006    2005    2006    2005

Net income

   $ 304    $ 307    $ 955    $ 914

Less cumulative effect of accounting change, net of taxes

     —        —        4      —  
                           

Net income before accounting change

     304      307      951      914

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     3      4      40      8
                           

Net operating income

   $ 307    $ 311    $ 991    $ 922
                           

Net earnings per common share:

           

Basic

   $ 0.67    $ 0.65    $ 2.08    $ 1.92
                           

Diluted

   $ 0.65    $ 0.64    $ 2.02    $ 1.88
                           

Net operating earnings per common share:

           

Basic

   $ 0.68    $ 0.66    $ 2.16    $ 1.93
                           

Diluted

   $ 0.66    $ 0.65    $ 2.10    $ 1.90
                           

Weighted-average common shares outstanding:

           

Basic

     453.8      470.7      458.8      476.7
                           

Diluted

     467.2      481.1      471.7      484.7
                           

 

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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Net Income and Net Operating Income

(amounts in millions)

 

     Three months
ended
September 30,
    Nine months
ended
September 30,
 
     2006     2005     2006     2005  

REVENUES:

        

Premiums

   $ 1,680     $ 1,547     $ 4,867     $ 4,766  

Net investment income

     944       902       2,821       2,595  

Net investment gains (losses)

     (6 )     (7 )     (77 )     (13 )

Policy fees and other income

     186       186       572       501  
                                

Total revenues

     2,804       2,628       8,183       7,849  
                                

BENEFITS AND EXPENSES:

        

Benefits and other changes in policy reserves

     1,183       1,026       3,314       3,152  

Interest credited

     383       364       1,134       1,051  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     533       506       1,529       1,476  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     170       217       551       618  

Interest expense

     87       72       257       213  
                                

Total benefits and expenses

     2,356       2,185       6,785       6,510  
                                

INCOME BEFORE INCOME TAXES AND ACCOUNTING CHANGE

     448       443       1,398       1,339  

Provision for income taxes

     144       136       447       425  

Effective tax rate

     32.1 %     30.7 %     32.0 %     31.7 %
                                

NET INCOME BEFORE ACCOUNTING CHANGE

     304       307       951       914  

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

     —         —         4       —    
                                

NET INCOME

     304       307       955       914  

ADJUSTMENTS TO NET INCOME:

        

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     3       4       40       8  

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

     —         —         (4 )     —    
                                

NET OPERATING INCOME

   $ 307     $ 311     $ 991     $ 922  
                                

Effective tax rate (operating income)

     32.1 %     30.9 %     32.1 %     31.8 %

 

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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Consolidated Net Income and Net Operating Income by Quarter

(amounts in millions, except per share amounts)

 

            2006                           2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ 1,680     $ 1,648     $ 1,539     $ 4,867     $ 1,531     $ 1,547     $ 1,614     $ 1,605     $ 6,297  

Net investment income

     944       953       924       2,821       941       902       842       851       3,536  

Net investment gains (losses)

     (6 )     (49 )     (22 )     (77 )     11       (7 )     —         (6 )     (2 )

Policy fees and other income

     186       202       184       572       172       186       154       161       673  
                                                                          

Total revenues

     2,804       2,754       2,625       8,183       2,655       2,628       2,610       2,611       10,504  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     1,183       1,096       1,035       3,314       1,053       1,026       1,051       1,075       4,205  

Interest credited

     383       378       373       1,134       374       364       347       340       1,425  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     533       521       475       1,529       513       506       523       447       1,989  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     170       207       174       551       176       217       208       193       794  

Interest expense

     87       88       82       257       80       72       69       72       293  
                                                                          

Total benefits and expenses

     2,356       2,290       2,139       6,785       2,196       2,185       2,198       2,127       8,706  
                                                                          

INCOME BEFORE INCOME TAXES

     448       464       486       1,398       459       443       412       484       1,798  

Provision for income taxes

     144       147       156       447       152       136       127       162       577  
                                                                          

NET INCOME BEFORE ACCOUNTING CHANGE

     304       317       330       951       307       307       285       322       1,221  

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

     —         —         4       4       —         —         —         —         —    
                                                                          

NET INCOME

     304       317       334       955       307       307       285       322       1,221  

ADJUSTMENTS TO NET INCOME:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     3       22       15       40       (7 )     4       —         4       1  

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

     —         —         (4 )     (4 )     —         —         —         —         —    
                                                                          

NET OPERATING INCOME

   $ 307     $ 339     $ 345     $ 991     $ 300     $ 311     $ 285     $ 326     $ 1,222  
                                                                           
                                                                           

Effective tax rate (operating income)

     32.1 %     32.2 %     32.1 %     32.1 %     33.0 %     30.9 %     30.8 %     33.5 %     32.1 %

Earnings Per Share Data:

                    

Earnings Per Share

                    

Basic

   $ 0.67     $ 0.70     $ 0.72     $ 2.08     $ 0.65     $ 0.65     $ 0.61     $ 0.66     $ 2.57  

Diluted

   $ 0.65     $ 0.68     $ 0.70     $ 2.02     $ 0.64     $ 0.64     $ 0.60     $ 0.65     $ 2.52  

Operating Earnings Per Share

                    

Basic

   $ 0.68     $ 0.74     $ 0.74     $ 2.16     $ 0.64     $ 0.66     $ 0.61     $ 0.67     $ 2.57  

Diluted

   $ 0.66     $ 0.72     $ 0.72     $ 2.10     $ 0.62     $ 0.65     $ 0.60     $ 0.66     $ 2.52  

Shares Outstanding

                    

Basic

     453.8       455.8       467.0       458.8       470.9       470.7       470.4       488.8       475.3  

Diluted

     467.2       468.3       479.5       471.7       482.6       481.1       477.4       494.3       484.6  

 

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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Consolidated Balance Sheet

(amounts in millions)

 

      September 30,
2006
  June 30,
2006
   March 31,
2006
   December 31,
2005
   September 30,
2005

ASSETS

               

Investments:

               

Fixed maturity securities available-for-sale, at fair value

   $ 54,280   $ 52,316    $ 53,559    $ 53,937    $ 53,740

Equity securities available-for-sale, at fair value

     192     187      193      206      195

Commercial mortgage loans

     8,315     8,203      7,854      7,558      7,272

Policy loans

     1,498     1,485      1,362      1,350      1,353

Restricted investments held by securitization entities

     —       —        —        685      753

Other invested assets

     3,050     1,840      2,738      3,174      3,224
                                   

Total investments

     67,335     64,031      65,706      66,910      66,537

Cash and cash equivalents

     2,302     2,351      1,909      1,875      1,834

Accrued investment income

     760     663      788      733      749

Deferred acquisition costs

     6,166     6,042      5,817      5,586      5,391

Intangible assets

     884     942      817      782      778

Goodwill

     1,488     1,486      1,451      1,450      1,455

Reinsurance recoverable

     17,661     17,789      18,003      18,245      18,331

Other assets

     1,167     717      716      967      1,691

Separate account assets

     10,084     9,625      9,700      9,106      8,923
                                   

Total assets

   $ 107,847   $ 103,646    $ 104,907    $ 105,654    $ 105,689
                                   
                                   

 

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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Consolidated Balance Sheet (continued)

(amounts in millions)

 

      September 30,
2006
    June 30,
2006
    March 31,
2006
    December 31,
2005
    September 30,
2005
 

LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

            

Liabilities:

            

Future annuity and contract benefits

   $ 63,593     $ 63,614     $ 63,632     $ 63,749     $ 63,786  

Liability for policy and contract claims

     3,389       3,297       3,279       3,364       3,315  

Unearned premiums

     4,180       3,956       3,706       3,647       3,567  

Other policyholder liabilities

     509       484       443       507       518  

Other liabilities

     5,167       3,652       4,551       4,937       5,337  

Non-recourse funding obligations

     2,450       2,150       2,150       1,400       1,400  

Short-term borrowings

     295       295       380       152       167  

Long-term borrowings

     2,730       2,741       2,729       2,736       2,761  

Senior notes underlying equity units

     600       600       600       600       600  

Mandatorily redeemable preferred stock

     100       100       100       100       100  

Deferred tax liability

     1,441       922       1,159       1,386       1,177  

Borrowings related to securitization entities

     —         —         —         660       710  

Separate account liabilities

     10,084       9,625       9,700       9,106       8,923  
                                          

Total liabilities

     94,538       91,436       92,429       92,344       92,361  
                                          

Commitments and contingencies

            

Stockholders’ equity:

            

Common stock

     —         —         —         —         —    

Additional paid-in capital

     10,737       10,713       10,682       10,671       10,651  
                                          

Accumulated other comprehensive income (loss):

            

Net unrealized investment gains (losses)

     437       (312 )     223       760       1,040  

Derivatives qualifying as hedges

     377       212       280       389       399  

Foreign currency translation and other adjustments

     352       333       237       255       274  
                                          

Total accumulated other comprehensive income (loss)

     1,166       233       740       1,404       1,713  

Retained earnings

     2,581       2,317       2,035       1,735       1,464  

Treasury stock, at cost

     (1,175 )     (1,053 )     (979 )     (500 )     (500 )
                                          

Total stockholders’ equity

     13,309       12,210       12,478       13,310       13,328  
                                          

Total liabilities and stockholders’ equity

   $ 107,847     $ 103,646     $ 104,907     $ 105,654     $ 105,689  
                                          
                                          

 

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GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

DEFERRED ACQUISITION COSTS ROLLFORWARD

(amounts in millions)

 

Deferred Acquisition Costs Rollforward

   Protection     Retirement
Income and
Investments
    Mortgage
Insurance
    Corporate
and Other
   Total  

Unamortized balance as of June 30, 2006

   $ 4,830     $ 906     $ 148     $ —      $ 5,884  

Costs deferred

     219       60       23       —        302  

Amortization, net of interest accretion(1)

     (90 )     (42 )     (15 )     —        (147 )

Impact of foreign currency translation

     7       —         1       —        8  

Reclassification from future annuity and contract benefits

     69       —         —         —        69  
                                       

Unamortized balance as of September 30, 2006

     5,035       924       157       —        6,116  

Accumulated effect of net unrealized investment gains (losses)

     (9 )     59       —         —        50  
                                       

Balance as of September 30, 2006

   $ 5,026     $ 983     $ 157     $ —      $ 6,166  
                                       

(1) Amortization, net of interest accretion, includes $2 million of amortization related to net investment gains (losses) for our investment contracts.

 

11


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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Quarterly Results by Segment

 

12


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Consolidated Segment Net Income and Segment Net Operating Income

(amounts in millions)

 

     Protection     Retirement Income and Investments     Mortgage     Corporate
and Other
    Total  

Three months ended September 30, 2006

  Life     Long-
Term
Care
    Payment
Protection
Insurance
    Group
Life
and
Health
    Total     Spread-
Based
Retail
Products
    Fee-Based
Products
    Spread-
Based
Institutional
Products
    Total     U.S.     International     Total      

REVENUES:

                             

Premiums

  $ 228     $ 485     $ 310     $ 176     $ 1,199     $ 210     $ —       $ —       $ 210     $ 118     $ 144     $ 262     $ 9     $ 1,680  

Net investment income

    146       182       23       12       363       326       5       144       475       34       52       86       20       944  

Net investment gains (losses)

    (3 )     5       —         —         2       (6 )     (1 )     (1 )     (8 )     1       (1 )     —         —         (6 )

Policy fees and other income

    74       7       7       2       90       6       79       —         85       5       3       8       3       186  
                                                                                                                 

Total revenues

    445       679       340       190       1,654       536       83       143       762       158       198       356       32       2,804  
                                                                                                                 

BENEFITS AND EXPENSES:

                             

Benefits and other changes in policy reserves

    183       468       49       122       822       281       3       —         284       44       32       76       1       1,183  

Interest credited

    59       37       —         1       97       155       3       128       286       —         —         —         —         383  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

    39       88       187       42       356       27       47       2       76       35       41       76       25       533  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

    7       23       65       11       106       39       6       1       46       9       8       17       1       170  

Interest expense

    34       —         —         —         34       2       —         —         2       —         —         —         51       87  
                                                                                                                 

Total benefits and expenses

    322       616       301       176       1,415       504       59       131       694       88       81       169       78       2,356  
                                                                                                                 

INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES

    123       63       39       14       239       32       24       12       68       70       117       187       (46 )     448  

Provision (benefit) for income taxes

    45       22       13       5       85       12       4       4       20       17       36       53       (14 )     144  
                                                                                                                 
      78       41       26       9       154       20       20       8       48       53       81       134       (32 )     304  

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                                                                 

SEGMENT NET INCOME (LOSS)

    78       41       26       9       154       20       20       8       48       53       81       134       (32 )     304  

ADJUSTMENTS TO SEGMENT NET INCOME (LOSS):

                             

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

    1       (3 )     —         —         (2 )     3       1       1       5       —         —         —         —         3  

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                                                                 

SEGMENT NET OPERATING INCOME (LOSS)

  $ 79     $ 38     $ 26     $ 9     $ 152     $ 23     $ 21     $ 9     $ 53     $ 53     $ 81     $ 134     $ (32 )   $ 307  
                                                                                                                 

Effective tax rate (operating income)

    37.3 %     34.5 %     33.3 %     35.7 %     35.9 %     36.1 %     16.0 %     30.8 %     28.4 %     23.2 %     31.4 %     28.3 %     30.4 %     32.1 %

 

13


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Consolidated Segment Net Income and Segment Net Operating Income (continued)

(amounts in millions)

 

     Protection     Retirement Income and Investments     Mortgage     Corporate
and Other
    Total  

Three months ended September 30, 2005

  Life     Long-
Term
Care
    Payment
Protection
Insurance
    Group
Life
and
Health
    Total     Spread-
Based
Retail
Products
    Fee-Based
Products
    Spread-
Based
Institutional
Products
    Total     U.S.     International     Total      

REVENUES:

                             

Premiums

  $ 212     $ 412     $ 343     $ 166     $ 1,133     $ 189     $ —       $ —       $ 189     $ 111     $ 107     $ 218     $ 7     $ 1,547  

Net investment income

    122       165       23       11       321       338       4       113       455       34       39       73       53       902  

Net investment gains (losses)

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         (7 )     (7 )

Policy fees and other income

    94       6       7       3       110       4       57       —         61       6       6       12       3       186  
                                                                                                                 

Total revenues

    428       583       373       180       1,564       531       61       113       705       151       152       303       56       2,628  
                                                                                                                 

BENEFITS AND EXPENSES:

                             

Benefits and other changes in policy reserves

    168       389       68       115       740       245       2       —         247       27       9       36       3       1,026  

Interest credited

    59       31       —         —         90       172       1       101       274       —         —         —         —         364  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

    36       80       176       40       332       29       35       2       66       49       32       81       27       506  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

    39       19       93       12       163       28       5       —         33       13       5       18       3       217  

Interest expense

    13       —         —         —         13       1       —         —         1       —         —         —         58       72  
                                                                                                                 

Total benefits and expenses

    315       519       337       167       1,338       475       43       103       621       89       46       135       91       2,185  
                                                                                                                 

INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES

    113       64       36       13       226       56       18       10       84       62       106       168       (35 )     443  

Provision (benefit) for income taxes

    40       23       13       5       81       17       4       4       25       4       38       42       (12 )     136  
                                                                                                                 

SEGMENT NET INCOME (LOSS)

    73       41       23       8       145       39       14       6       59       58       68       126       (23 )     307  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME (LOSS):

                             

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         4       4  
                                                                                                                 

SEGMENT NET OPERATING INCOME (LOSS)

  $ 73     $ 41     $ 23     $ 8     $ 145     $ 39     $ 14     $ 6     $ 59     $ 58     $ 68     $ 126     $ (19 )   $ 311  
                                                                                                                 

Effective tax rate (operating income)

    35.4 %     35.9 %     36.1 %     38.5 %     35.8 %     30.4 %     22.2 %     40.0 %     29.8 %     6.5 %     35.8 %     25.0 %     32.1 %     30.9 %

 

14


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Consolidated Segment Net Income and Segment Net Operating Income (continued)

(amounts in millions)

 

     Protection     Retirement Income and Investments     Mortgage     Corporate
and Other
    Total  

Nine months ended September 30, 2006

  Life     Long-
Term
Care
    Payment
Protection
Insurance
    Group
Life
and
Health
    Total     Spread-
Based
Retail
    Fee-Based     Spread-
Based
Institutional
    Total     U.S.     International     Total      

REVENUES:

                             

Premiums

  $ 675     $ 1,368     $ 923     $ 512     $ 3,478     $ 590     $ —       $ —       $ 590     $ 350     $ 426     $ 776     $ 23     $ 4,867  

Net investment income

    430       540       68       35       1,073       991       15       421       1,427       106       145       251       70       2,821  

Net investment gains (losses)

    (4 )     8       —         —         4       (55 )     (1 )     (6 )     (62 )     2       —         2       (21 )     (77 )

Policy fees and other income

    243       20       20       7       290       19       227       —         246       15       11       26       10       572  
                                                                                                                 

Total revenues

    1,344       1,936       1,011       554       4,845       1,545       241       415       2,201       473       582       1,055       82       8,183  
                                                                                                                 

BENEFITS AND EXPENSES:

                             

Benefits and other changes in policy reserves

    537       1,299       151       360       2,347       785       7       —         792       87       85       172       3       3,314  

Interest credited

    179       107       —         2       288       470       11       365       846       —         —         —         —         1,134  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

    110       262       541       123       1,036       83       139       6       228       99       121       220       45       1,529  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

    66       77       207       31       381       104       17       1       122       24       21       45       3       551  

Interest expense

    93       —         —         —         93       4       —         —         4       —         —         —         160       257  
                                                                                                                 

Total benefits and expenses

    985       1,745       899       516       4,145       1,446       174       372       1,992       210       227       437       211       6,785  
                                                                                                                 

INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES

    359       191       112       38       700       99       67       43       209       263       355       618       (129 )     1,398  

Provision (benefit) for income taxes

    131       68       32       14       245       37       17       15       69       65       107       172       (39 )     447  
                                                                                                                 
      228       123       80       24       455       62       50       28       140       198       248       446       (90 )     951  

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         4       4  
                                                                                                                 

SEGMENT NET INCOME (LOSS)

    228       123       80       24       455       62       50       28       140       198       248       446       (86 )     955  

ADJUSTMENTS TO SEGMENT NET INCOME (LOSS):

                             

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

    2       (5 )     —         —         (3 )     26       1       4       31       (1 )     —         (1 )     13       40  

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         (4 )     (4 )
                                                                                                                 

SEGMENT NET OPERATING INCOME (LOSS)

  $ 230     $ 118     $ 80     $ 24     $ 452     $ 88     $ 51     $ 32     $ 171     $ 197     $ 248     $ 445     $ (77 )   $ 991  
                                                                                                                 

Effective tax rate (operating income)

    36.6 %     35.5 %     28.6 %     36.8 %     35.1 %     36.7 %     25.0 %     34.7 %     33.2 %     24.5 %     30.1 %     27.8 %     28.7 %     32.1 %

 

15


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Consolidated Segment Net Income and Segment Net Operating Income (continued)

(amounts in millions)

 

     Protection     Retirement Income and Investments     Mortgage     Corporate
and Other
    Total  

Nine months ended September 30, 2005

  Life     Long-
Term
Care
    Payment
Protection
Insurance
    Group
Life
and
Health
    Total     Spread-
Based
Retail
    Fee-Based     Spread-
Based
Institutional
    Total     U.S.     International     Total      

REVENUES:

                             

Premiums

  $ 606     $ 1,251     $ 1,062     $ 493     $ 3,412     $ 674     $ —       $ —       $ 674     $ 335     $ 318     $ 653     $ 27     $ 4,766  

Net investment income

    359       481       75       33       948       991       13       316       1,320       97       113       210       117       2,595  

Net investment gains (losses)

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         (13 )     (13 )

Policy fees and other income

    237       10       20       10       277       12       169       —         181       20       14       34       9       501  
                                                                                                                 

Total revenues

    1,202       1,742       1,157       536       4,637       1,677       182       316       2,175       452       445       897       140       7,849  
                                                                                                                 

BENEFITS AND EXPENSES:

                             

Benefits and other changes in policy reserves

    505       1,148       202       340       2,195       849       7       —         856       67       29       96       5       3,152  

Interest credited

    176       94       —         1       271       503       8       269       780       —         —         —         —         1,051  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

    98       219       571       126       1,014       90       95       6       191       123       92       215       56       1,476  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

    85       81       277       33       476       80       12       —         92       26       16       42       8       618  

Interest expense

    33       —         —         —         33       2       —         —         2       —         —         —         178       213  
                                                                                                                 

Total benefits and expenses

    897       1,542       1,050       500       3,989       1,524       122       275       1,921       216       137       353       247       6,510  
                                                                                                                 

INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES

    305       200       107       36       648       153       60       41       254       236       308       544       (107 )     1,339  

Provision (benefit) for income taxes

    109       71       38       13       231       45       15       15       75       45       111       156       (37 )     425  
                                                                                                                 

SEGMENT NET INCOME (LOSS)

    196       129       69       23       417       108       45       26       179       191       197       388       (70 )     914  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME (LOSS):

                             

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

    —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         8       8  
                                                                                                                 

SEGMENT NET OPERATING INCOME (LOSS)

  $ 196     $ 129     $ 69     $ 23     $ 417     $ 108     $ 45     $ 26     $ 179     $ 191     $ 197     $ 388     $ (62 )   $ 922  
                                                                                                                 

Effective tax rate (operating income)

    35.7 %     35.5 %     35.5 %     36.1 %     35.6 %     29.4 %     25.0 %     36.6 %     29.5 %     19.1 %     36.0 %     28.7 %     34.0 %     31.8 %

 

16


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income—Protection

(amounts in millions)

 

            2006                           2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ 1,199     $ 1,174     $ 1,105     $ 3,478     $ 1,109     $ 1,133     $ 1,141     $ 1,138     $ 4,521  

Net investment income

     363       364       346       1,073       339       321       312       315       1,287  

Net investment gains (losses)

     2       (2 )     4       4       —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

     90       103       97       290       94       110       78       89       371  
                                                                          

Total revenues

     1,654       1,639       1,552       4,845       1,542       1,564       1,531       1,542       6,179  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     822       778       747       2,347       731       740       710       745       2,926  

Interest credited

     97       96       95       288       98       90       91       90       369  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     356       350       330       1,036       336       332       352       330       1,350  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     106       153       122       381       121       163       161       152       597  

Interest expense

     34       34       25       93       19       13       11       9       52  
                                                                          

Total benefits and expenses

     1,415       1,411       1,319       4,145       1,305       1,338       1,325       1,326       5,294  
                                                                          

INCOME BEFORE INCOME TAXES

     239       228       233       700       237       226       206       216       885  

Provision for income taxes

     85       79       81       245       86       81       73       77       317  
                                                                          

SEGMENT NET INCOME

     154       149       152       455       151       145       133       139       568  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     (2 )     2       (3 )     (3 )     —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET OPERATING INCOME

   $ 152     $ 151     $ 149     $ 452     $ 151     $ 145     $ 133     $ 139     $ 568  
                                                                          
                                                                          

Effective tax rate (operating income)

     35.9 %     34.3 %     34.9 %     35.1 %     36.3 %     35.8 %     35.4 %     35.6 %     35.8 %

 

17


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Life

(amounts in millions)

 

            2006                           2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ 228     $ 226     $ 221     $ 675     $ 207     $ 212     $ 193     $ 201     $ 813  

Net investment income

     146       146       138       430       134       122       116       121       493  

Net investment gains (losses)

     (3 )     (1 )     —         (4 )     —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

     74       86       83       243       80       94       65       78       317  
                                                                          

Total revenues

     445       457       442       1,344       421       428       374       400       1,623  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     183       171       183       537       158       168       165       172       663  

Interest credited

     59       60       60       179       59       59       58       59       235  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     39       35       36       110       36       36       28       34       134  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     7       38       21       66       26       39       26       20       111  

Interest expense

     34       34       25       93       19       13       11       9       52  
                                                                          

Total benefits and expenses

     322       338       325       985       298       315       288       294       1,195  
                                                                          

INCOME BEFORE INCOME TAXES

     123       119       117       359       123       113       86       106       428  

Provision for income taxes

     45       43       43       131       44       40       31       38       153  
                                                                          

SEGMENT NET INCOME

     78       76       74       228       79       73       55       68       275  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     1       1       —         2       —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET OPERATING INCOME

   $ 79     $ 77     $ 74     $ 230     $ 79     $ 73     $ 55     $ 68     $ 275  
                                                                          
                                                                          

Effective tax rate (operating income)

     37.3 %     35.8 %     36.8 %     36.6 %     35.8 %     35.4 %     36.0 %     35.8 %     35.7 %

SALES:

                    

Sales by Product:

                    

Term Life

   $ 36     $ 37     $ 34     $ 107     $ 37     $ 38     $ 34     $ 29     $ 138  

Universal Life:

                           

Annualized first-year deposits

     9       10       9       28       7       7       6       7       27  

Excess deposits

     24       22       19       65       20       12       8       6       46  
                                                                          

Total Universal Life

     33       32       28       93       27       19       14       13       73  
                                                                          

Total Sales

   $ 69     $ 69     $ 62     $ 200     $ 64     $ 57     $ 48     $ 42     $ 211  
                                                                          

Sales by Distribution Channel:

                           

Financial Intermediaries

   $ 1     $ 1     $ 1     $ 3     $ 1     $ 1     $ 1     $ 3     $ 6  

Independent Producers

     68       68       61       197       63       56       47       39       205  
                                                                          

Total Sales

   $ 69     $ 69     $ 62     $ 200     $ 64     $ 57     $ 48     $ 42     $ 211  
                                                                          
                                                                          

Sales from our term life insurance product represent annualized first-year premiums. Annualized first-year premiums are calculated as if premiums are consistently paid for the full period of the sale even if they were actually paid for only a portion of such period. Sales from our universal life product represent annualized first-year deposits and excess deposits.

 

18


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Long-Term Care

(amounts in millions)

 

            2006                       2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ 485     $ 458     $ 425     $ 1,368     $ 429     $ 412     $ 431     $ 408     $ 1,680  

Net investment income

     182       184       174       540       171       165       160       156       652  

Net investment gains (losses)

     5       (1 )     4       8       —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

     7       8       5       20       5       6       2       2       15  
                                                                          

Total revenues

     679       649       608       1,936       605       583       593       566       2,347  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     468       435       396       1,299       399       389       371       388       1,547  

Interest credited

     37       36       34       107       38       31       32       31       132  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     88       93       81       262       79       80       74       65       298  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     23       28       26       77       22       19       45       17       103  

Interest expense

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                          

Total benefits and expenses

     616       592       537       1,745       538       519       522       501       2,080  
                                                                          

INCOME BEFORE INCOME TAXES

     63       57       71       191       67       64       71       65       267  

Provision for income taxes

     22       21       25       68       24       23       25       23       95  
                                                                          

SEGMENT NET INCOME

     41       36       46       123       43       41       46       42       172  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     (3 )     1       (3 )     (5 )     —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET OPERATING INCOME

   $ 38     $ 37     $ 43     $ 118     $ 43     $ 41     $ 46     $ 42     $ 172  
                                                                          
                                                                          

Effective tax rate (operating income)

     34.5 %     36.2 %     35.8 %     35.5 %     35.8 %     35.9 %     35.2 %     35.4 %     35.6 %

SALES:

                    

Sales by Distribution Channel:

                             

Financial Intermediaries

   $ 12     $ 11     $ 10     $ 33     $ 9     $ 10     $ 9     $ 10     $ 38  

Independent Producers

     21       16       17       54       15       12       13       13       53  

Dedicated Sales Specialist

     11       14       14       39       14       16       16       15       61  
                                                                          

Total Individual Long-Term Care

     44       41       41       126       38       38       38       38       152  
 

Group Long-Term Care

     —         1       —         1       5       —         1       —         6  

Medicare Supplement and Other A&H

     7       9       7       23       3       3       3       3       12  
                                                                          

Total Sales

   $ 51     $ 51     $ 48     $ 150     $ 46     $ 41     $ 42     $ 41     $ 170  
                                                                          
                                                                          

Sales from our long-term care products represent annualized first-year premiums. Annualized first-year premiums are calculated as if premiums are consistently paid for the full period of the sale even if they were actually paid for only a portion of such period.

 

19


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Payment Protection Insurance

(amounts in millions)

 

            2006                           2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ 310      $ 322     $ 291     $ 923     $ 307     $ 343     $ 352     $ 367     $ 1,369  

Net investment income

     23       23       22       68       22       23       25       27       97  

Net investment gains (losses)

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

     7       7       6       20       6       7       8       5       26  
                                                                          

Total revenues

     340       352       319       1,011       335       373       385       399       1,492  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     49       54       48       151       61       68       61       73       263  

Interest credited

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     187       182       172       541       176       176       209       186       747  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     65       77       65       207       63       93       78       106       340  

Interest expense

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                          

Total benefits and expenses

     301       313       285       899       300       337       348       365       1,350  
                                                                          

INCOME BEFORE INCOME TAXES

     39       39       34       112       35       36       37       34       142  

Provision for income taxes

     13       10       9       32       14       13       13       12       52  
                                                                          

SEGMENT NET INCOME

     26       29       25       80       21       23       24       22       90  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET OPERATING INCOME

   $ 26     $ 29     $ 25     $ 80     $ 21     $ 23     $ 24     $ 22     $ 90  
                                                                          
                                                                          

Effective tax rate (operating income)

     33.3 %     25.6 %     26.5 %     28.6 %     40.0 %     36.1 %     35.1 %     35.3 %     36.6 %

SALES:

                    

Payment Protection Insurance

   $ 552     $ 500     $ 419     $ 1,471     $ 421     $ 454     $ 501     $ 453     $ 1,829  

Mexico Operations

     18       15       16       49       16       14       12       12       54  
                                                                          

Total Sales

   $ 570     $ 515     $ 435     $ 1,520     $ 437     $ 468     $ 513     $ 465     $ 1,883  
                                                                          
                                                                          

Sales from our payment protection insurance business represent total written premiums, deposits and premium equivalents for third-party administered business, gross of ceded reinsurance and cancellations, during the specified period. Payment protection sales for the three and nine months ended September 30, 2006 include $96 million and $128 million, respectively, of gross deposits related to reciprocal reinsurance agreements. Sales from our Mexican-domiciled operations represent total written premiums net of cancellations.

Beginning in 2006, our Mexican-domiciled operations are reported within the payment protection insurance business. All quarters presented have been revised to combine our Mexican-domiciled operations with payment protection insurance. The revision has also been made to reflect the impact on the Corporate and Other segment where our Mexican-domiciled operations results were previously reported.

 

20


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Group Life and Health

(amounts in millions)

 

            2006                           2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ 176     $ 168     $ 168     $ 512     $ 166     $ 166     $ 165     $ 162     $ 659  

Net investment income

     12       11       12       35       12       11       11       11       45  

Net investment gains (losses)

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

     2       2       3       7       3       3       3       4       13  
                                                                          

Total revenues

     190       181       183       554       181       180       179       177       717  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     122       118       120       360       113       115       113       112       453  

Interest credited

     1       —         1       2       1       —         1       —         2  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     42       40       41       123       45       40       41       45       171  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     11       10       10       31       10       12       12       9       43  

Interest expense

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                          

Total benefits and expenses

     176       168       172       516       169       167       167       166       669  
                                                                          

INCOME BEFORE INCOME TAXES

     14       13       11       38       12       13       12       11       48  

Provision for income taxes

     5       5       4       14       4       5       4       4       17  
                                                                          

SEGMENT NET INCOME

     9       8       7       24       8       8       8       7       31  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET OPERATING INCOME

   $ 9     $ 8     $ 7     $ 24     $ 8     $ 8     $ 8     $ 7     $ 31  
                                                                          
                                                                          

Effective tax rate (operating income)

     35.7 %     38.5 %     36.4 %     36.8 %     33.3 %     38.5 %     33.3 %     36.4 %     35.4 %

Sales by Distribution Channel:

                    

Independent Producers

   $ 41     $ 44     $ 34     $ 119     $ 69     $ 37     $ 38     $ 30     $ 174  

Sales from our group life and health insurance products represent annualized first-year premiums. Annualized first-year premiums are calculated as if premiums are consistently paid for the full period of the sale even if they were actually paid for only a portion of such period.

 

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GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income—Retirement Income and Investments

(amounts in millions)

 

            2006                           2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ 210     $ 200     $ 180     $ 590     $ 181     $ 189     $ 241     $ 244     $ 855  

Net investment income

     475       487       465       1,427       493       455       432       433       1,813  

Net investment gains (losses)

     (8 )     (45 )     (9 )     (62 )     —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

     85       84       77       246       63       61       62       58       244  
                                                                          

Total revenues

     762       726       713       2,201       737       705       735       735       2,912  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     284       267       241       792       255       247       301       308       1,111  

Interest credited

     286       282       278       846       276       274       256       250       1,056  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     76       80       72       228       68       66       66       59       259  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     46       40       36       122       39       33       32       27       131  

Interest expense

     2       1       1       4       1       1       1       —         3  
                                                                          

Total benefits and expenses

     694       670       628       1,992       639       621       656       644       2,560  
                                                                          

INCOME BEFORE INCOME TAXES

     68       56       85       209       98       84       79       91       352  

Provision for income taxes

     20       19       30       69       30       25       19       31       105  
                                                                          

SEGMENT NET INCOME

     48       37       55       140       68       59       60       60       247  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     5       20       6       31       —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET OPERATING INCOME

   $ 53     $ 57     $ 61     $ 171     $ 68     $ 59     $ 60     $ 60     $ 247  
                                                                          
                                                                          

Effective tax rate (operating income)

     28.4 %     35.2 %     35.1 %     33.2 %     30.6 %     29.8 %     24.1 %     34.1 %     29.8 %

 

22


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Spread-Based Retail

(amounts in millions)

 

           2006                           2005  
     Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                          

Premiums

  $ 210     $ 200     $ 180     $ 590     $ 181     $ 189     $ 241     $ 244     $ 855  

Net investment income

    326       336       329       991       361       338       322       331       1,352  

Net investment gains (losses)

    (6 )     (42 )     (7 )     (55 )     —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

    6       7       6       19       5       4       5       3       17  
                                                                         

Total revenues

    536       501       508       1,545       547       531       568       578       2,224  
                                                                         

BENEFITS AND EXPENSES:

                          

Benefits and other changes in policy reserves

    281       264       240       785       255       245       297       307       1,104  

Interest credited

    155       155       160       470       165       172       166       165       668  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

    27       29       27       83       28       29       31       30       118  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

    39       34       31       104       34       28       28       24       114  

Interest expense

    2       1       1       4       1       1       1       —         3  
                                                                         

Total benefits and expenses

    504       483       459       1,446       483       475       523       526       2,007  
                                                                         

INCOME BEFORE INCOME TAXES

    32       18       49       99       64       56       45       52       217  

Provision for income taxes

    12       7       18       37       21       17       10       18       66  
                                                                         

SEGMENT NET INCOME

    20       11       31       62       43       39       35       34       151  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                          

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

    3       18       5       26       —         —         —         —         —    
                                                                         

SEGMENT NET OPERATING INCOME

  $ 23     $ 29     $ 36     $ 88     $ 43     $ 39     $ 35     $ 34     $ 151  
                                                                         
                                                                         

Effective tax rate (operating income)

    36.1 %     38.3 %     35.7 %     36.7 %     32.8 %     30.4 %     22.2 %     34.6 %     30.4 %

SALES:

                   

Sales by Product:

                   

Structured Settlements

  $ 37     $ 43     $ 47     $ 127     $ 51     $ 50     $ 93     $ 153     $ 347  

Single Premium Immediate Annuities

    250       215       200       665       193       190       164       166       713  

Fixed Annuities

    360       261       189       810       343       378       686       364       1,771  
                                                                         

Total Sales

  $ 647     $ 519     $ 436     $ 1,602     $ 587     $ 618     $ 943     $ 683     $ 2,831  
                                                                         

Sales by Distribution Channel:

                          

Financial Intermediaries

  $ 517     $ 409     $ 323     $ 1,249     $ 467     $ 487     $ 771     $ 441     $ 2,166  

Independent Producers

    112       106       107       325       113       124       164       230       631  

Dedicated Sales Specialists

    18       4       6       28       7       7       8       12       34  
                                                                         

Total Sales

  $ 647     $ 519     $ 436     $ 1,602     $ 587     $ 618     $ 943     $ 683     $ 2,831  
                                                                         
                                                                         

Sales from our life-contingent spread-based retail products represent annualized first-year premiums. Annualized first-year premiums are calculated as if premiums are consistently paid for the full period of the sale even if they were actually paid for only a portion of such period. Sales from our non-life-contingent spread-based retail products represent new and additional premiums/deposits.

 

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GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Fee-Based

(amounts in millions)

 

           2006                         2005  
     Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                 .              

Premiums

  $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Net investment income

    5       6       4       15       6       4       5       4       19  

Net investment gains (losses)

    (1 )     —         —         (1 )     —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

    79       77       71       227       58       57       57       55       227  
                                                                         

Total revenues

    83       83       75       241       64       61       62       59       246  
                                                                         

BENEFITS AND EXPENSES:

                          

Benefits and other changes in policy reserves

    3       3       1       7       —         2       4       1       7  

Interest credited

    3       4       4       11       5       1       4       3       13  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

    47       49       43       139       36       35       33       27       131  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

    6       6       5       17       5       5       4       3       17  

Interest expense

    —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                         

Total benefits and expenses

    59       62       53       174       46       43       45       34       168  
                                                                         

INCOME BEFORE INCOME TAXES

    24       21       22       67       18       18       17       25       78  

Provision for income taxes

    4       6       7       17       4       4       3       8       19  
                                                                         

SEGMENT NET INCOME

    20       15       15       50       14       14       14       17       59  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                          

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

    1       —         —         1       —         —         —         —         —    
                                                                         

SEGMENT NET OPERATING INCOME

  $ 21     $ 15     $ 15     $ 51     $ 14     $ 14     $ 14     $ 17     $ 59  
                                                                         
                                                                         

Effective tax rate (operating income)

    16.0 %     28.6 %     31.8 %     25.0 %     22.2 %     22.2 %     17.6 %     32.0 %     24.4 %

Sales by Product:

                   

Income Distribution Series(1)

  $ 327     $ 307     $ 264     $ 898     $ 201     $ 99     $ 95     $ 86     $ 481  

Traditional Variable Annuities

    111       140       138       389       134       142       159       178       613  

Variable Life

    3       1       4       8       3       3       5       3       14  

Asset Management

    602       643       582       1,827       473       429       378       323       1,603  
                                                                         

Total Sales

  $ 1,043     $ 1,091     $ 988     $ 3,122     $ 811     $ 673     $ 637     $ 590     $ 2,711  
                                                                         

Sales by Distribution Channel:

                          

Financial Intermediaries

  $ 408     $ 420     $ 375     $ 1,203     $ 308     $ 221     $ 243     $ 247     $ 1,019  

Independent Producers

    385       426       308       1,119       236       218       228       202       884  

Dedicated Sales Specialist

    250       245       305       800       267       234       166       141       808  
                                                                         

Total Sales

  $ 1,043     $ 1,091     $ 988     $ 3,122     $ 811     $ 673     $ 637     $ 590     $ 2,711  
                                                                         
                                                                         

Sales from our fee-based products represent new and additional premiums/deposits.

 

(1) Income distribution series products are comprised of our retirement income and annuity product and variable annuity riders that provide similar income features.

 

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GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—Spread-Based Institutional

(amounts in millions)

 

            2006                               2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Net investment income

     144       145       132       421       126       113       105       98       442  

Net investment gains (losses)

     (1 )     (3 )     (2 )     (6 )     —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                          

Total revenues

     143       142       130       415       126       113       105       98       442  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Interest credited

     128       123       114       365       106       101       86       82       375  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     2       2       2       6       4       2       2       2       10  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     1       —         —         1       —         —         —         —         —    

Interest expense

     —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                          

Total benefits and expenses

     131       125       116       372       110       103       88       84       385  
                                                                          

INCOME BEFORE INCOME TAXES

     12       17       14       43       16       10       17       14       57  

Provision for income taxes

     4       6       5       15       5       4       6       5       20  
                                                                          

SEGMENT NET INCOME

     8       11       9       28       11       6       11       9       37  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     1       2       1       4       —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET OPERATING INCOME

   $ 9     $ 13     $ 10     $ 32     $ 11     $ 6     $ 11     $ 9     $ 37  
                                                                          
                                                                          

Effective tax rate (operating income)

     30.8 %     35.0 %     37.5 %     34.7 %     31.3 %     40.0 %     35.3 %     35.7 %     35.1 %

SALES:

                    

Sales by Product:

                    

Guaranteed Investment Contracts (GICs)

   $ 146     $ 29     $ 57     $ 232     $ 31     $ 81     $ 105     $ 49     $ 266  

Funding Agreements Backing Notes

     450       300       700       1,450       500       1,000       150       300       1,950  

Funding Agreements

     —         50       —         50       —         —         100       —         100  
                                                                          

Total Sales

   $ 596     $ 379     $ 757     $ 1,732     $ 531     $ 1,081     $ 355     $ 349     $ 2,316  
                                                                          
                                                                          

Sales from our spread-based institutional products represent new and additional premiums/deposits. These products are sold through specialized brokers and investment brokers as well as directly to the contractholder.

 

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GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income—Mortgage Insurance

(amounts in millions)

 

            2006                           2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ 262     $ 267     $ 247     $ 776     $ 229     $ 218     $ 220     $ 215     $ 882  

Net investment income

     86       85       80       251       77       73       68       69       287  

Net investment gains (losses)

     —         1       1       2       —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

     8       11       7       26       11       12       12       10       45  
                                                                          

Total revenues

     356       364       335       1,055       317       303       300       294       1,214  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     76       50       46       172       66       36       39       21       162  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     76       76       68       220       74       81       75       59       289  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     17       13       15       45       14       18       13       11       56  
                                                                          

Total benefits and expenses

     169       139       129       437       154       135       127       91       507  
                                                                          

INCOME BEFORE INCOME TAXES

     187       225       206       618       163       168       173       203       707  

Provision for income taxes

     53       62       57       172       44       42       52       62       200  
                                                                          

SEGMENT NET INCOME

     134       163       149       446       119       126       121       141       507  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     —         (1 )     —         (1 )     —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET OPERATING INCOME

   $ 134     $ 162     $ 149     $ 445     $ 119     $ 126     $ 121     $ 141     $ 507  
                                                                          
                                                                          

Effective tax rate (operating income)

     28.3 %     27.7 %     27.3 %     27.8 %     27.0 %     25.0 %     30.1 %     30.5 %     28.3 %

 

26


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Income and Segment Net Operating Income and Sales—U.S. Mortgage Insurance

(amounts in millions)

 

           2006                           2005  
     Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                          

Premiums

  $ 118     $ 116     $ 116     $ 350     $ 112     $ 111     $ 113     $ 111     $ 447  

Net investment income

    34       37       35       106       33       34       32       31       130  

Net investment gains (losses)

    1       1       —         2       —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

    5       6       4       15       6       6       7       7       26  
                                                                         

Total revenues

    158       160       155       473       151       151       152       149       603  
                                                                         

BENEFITS AND EXPENSES:

                          

Benefits and other changes in policy reserves

    44       24       19       87       50       27       25       15       117  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

    35       32       32       99       38       49       40       34       161  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

    9       7       8       24       9       13       7       6       35  
                                                                         

Total benefits and expenses

    88       63       59       210       97       89       72       55       313  
                                                                         

INCOME BEFORE INCOME TAXES

    70       97       96       263       54       62       80       94       290  

Provision for income taxes

    17       24       24       65       7       4       19       22       52  
                                                                         

SEGMENT NET INCOME

    53       73       72       198       47       58       61       72       238  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                          

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

    —         (1 )     —         (1 )     —         —         —         —         —    
                                                                         

SEGMENT NET OPERATING INCOME

  $ 53     $ 72     $ 72     $ 197     $ 47     $ 58     $ 61     $ 72     $ 238  
                                                                         
                                                                         

Effective tax rate (operating income)

    23.2 %     25.0 %     25.0 %     24.5 %     13.0 %     6.5 %     23.8 %     23.4 %     17.9 %

SALES:

                   

New Insurance Written (NIW):

                   

Flow

  $ 6,951     $ 6,651     $ 5,544     $ 19,146     $ 6,567     $ 7,073     $ 6,533     $ 4,983     $ 25,156  

Bulk

    1,172       1,462       1,258       3,892       62       147       687       683       1,579  

Pool

    74       63       41       178       61       —         —         —         61  
                                                                         

Total U.S. Mortgage NIW

  $ 8,197     $ 8,176     $ 6,843     $ 23,216     $ 6,690     $ 7,220     $ 7,220     $ 5,666     $ 26,796  
                                                                         
                                                                         

Sales represent new insurance written. New insurance written represents the original principal balance of mortgages covered by newly issued mortgage insurance during the specified period.

 

27


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Earnings and Segment Net Operating Earnings and Sales—International Mortgage Insurance

(amounts in millions)

 

           2006                   2005  
     Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                          

Premiums

  $ 144     $ 151     $ 131     $ 426     $ 117     $ 107     $ 107     $ 104     $ 435  

Net investment income

    52       48       45       145       44       39       36       38       157  

Net investment gains (losses)

    (1 )     —         1       —         —         —         —         —         —    

Policy fees and other income

    3       5       3       11       5       6       5       3       19  
                                                                         

Total revenues

    198       204       180       582       166       152       148       145       611  
                                                                         

BENEFITS AND EXPENSES:

                          

Benefits and other changes in policy reserves

    32       26       27       85       16       9       14       6       45  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

    41       44       36       121       36       32       35       25       128  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

    8       6       7       21       5       5       6       5       21  
                                                                         

Total benefits and expenses

    81       76       70       227       57       46       55       36       194  
                                                                         

INCOME BEFORE INCOME TAXES

    117       128       110       355       109       106       93       109       417  

Provision for income taxes

    36       38       33       107       37       38       33       40       148  
                                                                         

SEGMENT NET INCOME

    81       90       77       248       72       68       60       69       269  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                          

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

    —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                         

SEGMENT NET OPERATING INCOME

  $ 81     $ 90     $ 77     $ 248     $ 72     $ 68     $ 60     $ 69     $ 269  
                                                                         

Effective tax rate (operating income)

    31.4 %     29.7 %     29.4 %     30.1 %     33.9 %     35.8 %     35.5 %     36.7 %     35.5 %
 

SEGMENT OPERATING INCOME BY PLATFORM:

                          

Australia

  $ 26     $ 35     $ 30     $ 91     $ 24     $ 28     $ 25     $ 29     $ 106  

Canada

    54       51       46       151       46       38       35       34       153  

Europe and Rest of World

    1       4       1       6       2       2       —         6       10  
                                                                         

SEGMENT NET INCOME

    81       90       77       248       72       68       60       69       269  

ADJUSTMENT TO SEGMENT NET INCOME:

                          

Net investment gains (losses), net of taxes and other adjustments

    —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                         

SEGMENT NET OPERATING INCOME

  $ 81     $ 90     $ 77     $ 248     $ 72     $ 68     $ 60     $ 69     $ 269  
                                                                         
                                                                         

SALES:

                   

New Insurance Written (NIW):

                            

Flow

  $ 23,295     $ 19,990     $ 19,714     $ 62,999     $ 19,230     $ 18,556     $ 14,070     $ 12,743     $ 64,599  

Bulk

    5,379       1,677       667       7,723       2,650       2,474       7,333       1,500       13,957  
                                                                         

Total International Mortgage NIW

  $ 28,674     $ 21,667     $ 20,381     $ 70,722     $ 21,880     $ 21,030     $ 21,403     $ 14,243     $ 78,556  
                                                                         
                                                                         

Sales represent new insurance written. New insurance written represents the original principal balance of mortgages covered by newly issued mortgage insurance during the specified period.

 

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GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Segment Net Loss and Segment Net Operating Loss—Corporate and Other

(amounts in millions)

 

            2006                         2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

REVENUES:

                           

Premiums

   $ 9     $ 7     $ 7     $ 23     $ 12     $ 7     $ 12     $ 8     $ 39  

Net investment income

     20       17       33       70       32       53       30       34       149  

Net investment gains (losses)

     —         (3 )     (18 )     (21 )     11       (7 )     —         (6 )     (2 )

Policy fees and other income

     3       4       3       10       4       3       2       4       13  
                                                                          

Total revenues

     32       25       25       82       59       56       44       40       199  
                                                                          

BENEFITS AND EXPENSES:

                           

Benefits and other changes in policy reserves

     1       1       1       3       1       3       1       1       6  

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

     25       15       5       45       35       27       30       (1 )     91  

Amortization of deferred acquisition costs and intangibles

     1       1       1       3       2       3       2       3       10  

Interest expense

     51       53       56       160       60       58       57       63       238  
                                                                          

Total benefits and expenses

     78       70       63       211       98       91       90       66       345  
                                                                          

LOSS BEFORE INCOME TAXES AND ACCOUNTING CHANGE

     (46 )     (45 )     (38 )     (129 )     (39 )     (35 )     (46 )     (26 )     (146 )

Benefit from income taxes

     (14 )     (13 )     (12 )     (39 )     (8 )     (12 )     (17 )     (8 )     (45 )
                                                                          
       (32 )     (32 )     (26 )     (90 )     (31 )     (23 )     (29 )     (18 )     (101 )

SEGMENT NET LOSS BEFORE ACCOUNTING CHANGE

                           

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

     —         —         4       4       —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET LOSS

     (32 )     (32 )     (22 )     (86 )     (31 )     (23 )     (29 )     (18 )     (101 )

ADJUSTMENTS TO SEGMENT NET LOSS:

                           

Net investment (gains) losses, net of taxes and other adjustments

     —         1       12       13       (7 )     4       —         4       1  

Cumulative effect of accounting change, net of taxes

     —         —         (4 )     (4 )     —         —         —         —         —    
                                                                          

SEGMENT NET OPERATING LOSS

   $ (32 )   $ (31 )   $ (14 )   $ (77 )   $ (38 )   $ (19 )   $ (29 )   $ (14 )   $ (100 )
                                                                          
                                                                          

Effective tax rate (operating income)

     30.4 %     26.2 %     30.0 %     28.7 %     24.0 %     32.1 %     37.0 %     30.0 %     30.6 %

 

29


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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

ADDITIONAL FINANCIAL DATA

 

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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Investments Summary

(amounts in millions)

 

     September 30, 2006     June 30, 2006     March 31, 2006     December 31, 2005     September 30, 2005  
     Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
 

Composition of Investment Portfolio

                                 

Fixed maturity securities:

                                 

Investment grade

                                 

Other public

  $ 24,608    36 %   $ 23,431    36 %   $ 24,118    36 %   $ 25,184    37 %   $ 25,250    37 %

Other private

    10,577    15       10,302    16       10,272    15       10,200    15       10,171    15  

Mortgage and asset-backed

    13,448    19       12,915    19       13,464    20       12,803    19       12,434    18  

Tax exempt

    2,720    4       2,802    4       2,900    4       2,886    4       2,909    4  

Non-investment grade

    2,927    4       2,866    4       2,805    4       2,864    4       2,976    4  

Equity securities:

                                 

Common stocks and mutual funds

    45    —         44    —         45    —         54    —         62    —    

Preferred stocks

    147    —         143    —         148    —         152    —         133    —    

Commercial mortgage loans

    8,315    12       8,203    12       7,854    12       7,558    11       7,272    11  

Policy loans

    1,498    2       1,485    2       1,362    2       1,350    2       1,353    2  

Restricted investments held by securitization entities

    —      —         —      —         —      —         685    1       753    1  

Cash, cash equivalents and short-term investments

    2,307    3       2,353    5       1,962    3       1,900    3       1,860    3  

Securities lending

    1,618    3       935    1       1,597    2       1,820    3       2,212    3  

Other invested assets

    1,427    2       903    1       1,088    2       1,329    1       986    2  
                                                                  

Total invested assets and cash

  $ 69,637    100 %   $ 66,382    100 %   $ 67,615    100 %   $ 68,785    100 %   $ 68,371    100 %
                                                                  
                                                                  

 

31


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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Investments Summary (continued)

(amounts in millions)

 

         September 30, 2006     June 30, 2006     March 31, 2006     December 31, 2005     September 30, 2005  

Public Fixed Maturities—Credit Quality:

  Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
 
    

NAIC

Designation

  

Rating Agency

Equivalent Designation

                                                      
    1    Aaa/Aa/A   $ 29,776    74 %   $ 28,641    74 %   $ 29,269    73 %   $ 29,295    72 %   $ 28,966    72 %
    2    Baa     8,124    20       7,910    20       8,512    22       9,072    23       9,345    23  
    3    Ba     1,437    4       1,442    4       1,504    4       1,466    4       1,575    4  
    4    B     656    2       625    2       548    1       557    1       440    1  
    5    Caa and lower     22    —         25    —         81    —         79    —         122    —    
    6    In or near default     9    —         9    —         9    —         13    —         12    —    
    Not rated    Not rated     —      —         —      —         5    —         57    —         47    —    
                                                                       
       Total public fixed maturities   $ 40,024    100 %   $ 38,652    100 %   $ 39,928    100 %   $ 40,539    100 %   $ 40,507    100 %
                                                                       
   

Private Fixed Maturities—Credit Quality:

                                                      
     NAIC
Designation
  

Rating Agency
Equivalent Designation

                                                      
    1    Aaa/Aa/A   $ 8,046    57 %   $ 7,603    56 %   $ 7,707    57 %   $ 7,452    56 %   $ 7,201    55 %
    2    Baa     5,408    38       5,297    39       5,266    39       5,252    39       5,252    40  
    3    Ba     606    4       549    4       450    3       470    4       535    4  
    4    B     172    1       163    1       161    1       157    1       139    1  
    5    Caa and lower     12    —         12    —         13    —         16    —         36    —    
    6    In or near default     11    —         39    —         34    —         34    —         50    —    
    Not rated    Not rated     1    —         1    —         —      —         17    —         20    —    
                                                                       
       Total private fixed maturities   $ 14,256    100 %   $ 13,664    100 %   $ 13,631    100 %   $ 13,398    100 %   $ 13,233    100 %
                                                                       
                                                                       

 

32


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Fixed Maturities Summary

(amounts in millions)

 

 
      September 30, 2006     June 30, 2006     March 31, 2006     December 31, 2005     September 30, 2005  
      Estimated
Fair Value
  % of
Total
    Estimated
Fair Value
   % of
Total
    Estimated
Fair Value
   % of
Total
    Estimated
Fair Value
   % of
Total
    Estimated
Fair Value
   % of
Total
 

Fixed Maturities—Security Sector:

                                 

U.S. government, agencies & government sponsored entities

   $ 715   1 %   $ 688    1 %   $ 657    1 %   $ 805    2 %   $ 715    1 %

Tax exempt

     2,720   5       2,803    5       2,900    6       2,890    6       2,913    6  

Foreign government

     1,771   4       1,842    4       1,825    4       1,806    3       1,793    3  

U.S. corporate

     25,082   46       24,398    47       25,314    47       26,122    48       26,617    50  

Foreign corporate

     10,442   19       9,561    18       9,291    17       9,390    17       9,144    17  

Mortgage-backed

     8,701   16       8,324    16       8,836    16       8,834    16       8,659    16  

Asset-backed

     4,849   9       4,700    9       4,736    9       4,090    8       3,899    7  
                                                                  

Total fixed maturities

   $ 54,280   100 %   $ 52,316    100 %   $ 53,559    100 %   $ 53,937    100 %   $ 53,740    100 %
                                                                  

Corporate Bond Holdings—Industry Sector:

                                 

Finance and insurance

   $ 11,956   34 %   $ 11,323    33 %   $ 11,617    33 %   $ 11,385    32 %   $ 11,151    31 %

Utilities and energy

     6,424   18       6,151    18       6,552    19       6,836    19       6,963    19  

Consumer—non cyclical

     4,273   12       4,137    12       4,477    13       4,632    13       4,734    13  

Consumer—cyclical

     2,494   7       2,442    7       2,328    7       2,642    7       2,719    8  

Capital goods

     1,985   6       1,871    6       1,833    5       2,043    6       2,134    6  

Industrial

     2,040   6       2,068    6       2,064    6       2,141    6       2,146    6  

Technology and communications

     2,517   7       2,453    7       2,530    7       2,424    7       2,476    7  

Transportation

     1,256   3       1,227    4       1,237    4       1,325    4       1,317    4  

Other

     2,579   7       2,287    7       1,967    6       2,084    6       2,121    6  
                                                                  

Total

   $ 35,524   100 %       $ 33,959    100 %   $ 34,605    100 %   $ 35,512    100 %   $ 35,761    100 %
                                                                  

Fixed Maturities—Contractual Maturity Dates:

                                 

Due in one year or less

   $ 2,915   5 %   $ 2,879    5 %   $ 2,750    5 %   $ 2,812    5 %   $ 2,646    5 %

Due after one year through five years

     10,164   19       9,715    19       9,923    19       10,129    19       10,331    19  

Due after five years through ten years

     10,440   19       10,426    20       10,723    20       11,218    21       11,567    22  

Due after ten years

     17,211   32       16,272    31       16,591    31       16,854    31       16,638    31  
                                                                  

Subtotal

     40,730   75       39,292    75       39,987    75       41,013    76       41,182    77  

Mortgage and asset-backed

     13,550   25       13,024    25       13,572    25       12,924    24       12,558    23  
                                                                  

Total fixed maturities

   $ 54,280   100 %   $ 52,316    100 %   $ 53,559    100 %   $ 53,937    100 %   $ 53,740    100 %
                                                                  
                                                                  

 

33


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Commercial Mortgage Loans Data

(amounts in millions)

 

      September 30,
2006
    June 30, 2006     March 31, 2006     December 31, 2005     September 30, 2005  

Summary of Commercial Mortgage Loans

   Carrying
Amount
  

% of

Total

    Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
    Carrying
Amount
   % of
Total
 

Geographic Region

                                  

Pacific

   $ 2,404    29 %   $ 2,391    29 %   $ 2,285    29 %   $ 2,272    30 %   $ 2,191    30 %

South Atlantic

     1,768    21       1,747    21       1,668    21       1,586    21       1,508    21  

Middle Atlantic

     1,131    14       1,119    14       1,113    14       1,088    14       1,081    15  

East North Central

     834    10       840    10       868    11       794    11       766    10  

Mountain

     778    9       737    9       612    8       580    8       514    7  

West South Central

     332    4       366    4       345    4       336    4       346    5  

West North Central

     534    6       477    6       450    6       440    6       431    6  

East South Central

     310    4       307    4       292    4       280    4       268    4  

New England

     224    3       219    3       221    3       182    2       167    2  
                                                                   

Total

   $ 8,315    100 %   $ 8,203    100 %   $ 7,854    100 %   $ 7,558    100 %   $ 7,272    100 %
                                                                   

Property Type

                                  

Office

   $ 2,353    28 %   $ 2,371    29 %   $ 2,293    29 %   $ 2,197    29 %   $ 2,156    30 %

Industrial

     2,226    27       2,211    27       2,176    28       2,109    28       2,017    28  

Retail

     2,213    27       2,144    26       2,103    27       2,092    28       2,046    28  

Apartments

     1,002    12       983    12       952    12       833    11       746    10  

Mixed use/other

     521    6       494    6       330    4       327    4       307    4  
                                                                   

Total

   $ 8,315    100 %   $ 8,203    100 %   $ 7,854    100 %   $ 7,558    100 %   $ 7,272    100 %
                                                                   
                                                                   

 

34


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Commercial Mortgage Loans Data (continued)

(amounts in millions)

 

      September 30, 2006     June 30, 2006     March 31, 2006     December 31, 2005     September 30, 2005  

Summary of Commercial Mortgage Loans

   Principal
Balance
   

% of

Total

    Principal
Balance
   % of
Total
    Principal
Balance
   % of
Total
    Principal
Balance
   % of
Total
    Principal
Balance
   % of
Total
 

Loan Size

                                   

Under $5 million

   $ 3,645       44 %   $ 3,588    43 %   $ 3,514    45 %   $ 3,407    45 %   $ 3,330    46 %

$5 million but less than $10 million

     1,878       22       1,903    23       1,854    23       1,831    24       1,720    23  

$10 million but less than $20 million

     1,640       20       1,537    19       1,498    19       1,427    19       1,382    19  

$20 million but less than $30 million

     558       7       548    7       525    7       448    6       466    6  

$30 million and over

     603       7       635    8       487    6       469    6       429    6  
                                                                      

Total

   $ 8,324       100 %   $ 8,211    100 %   $ 7,878    100 %   $ 7,582    100 %   $ 7,327    100 %
                                                                      
                                                                      
                            
   
      September 30,
2006
    December 31,
2005
                                             

Allowance for Losses on Commercial Mortgage Loans

                                   

Balance, beginning of year

   $ 31     $ 52                        

Provisions

     —         11                        

Releases

     (16 )     (32 )                      

Deductions for write-downs and dispositions

     —         —                          
                                        

Balance, end of year

   $ 15     $ 31                        
                                        
                                        

 

35


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

General Account GAAP Net Investment Income Yields

(amounts in millions)

 

           2006                             2005  
     Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

GAAP Net Investment Income

                          

Fixed maturities—taxable

  $ 735     $ 731     $ 719     $ 2,185     $ 706     $ 690     $ 658     $ 665     $ 2,719  

Fixed maturities—non-taxable

    32       31       31       94       32       31       32       33       128  

Commercial mortgage loans

    126       138       121       385       145       116       98       98       457  

Equity securities

    6       7       7       20       7       6       6       6       25  

Other investments

    9       12       11       32       12       25       19       17       73  

Policy loans

    32       32       30       94       30       27       27       26       110  

Restricted investments held by securitization entities

    —         —         7       7       11       12       13       14       50  

Cash, cash equivalents and short-term investments

    23       20       17       60       18       13       5       9       45  
                                                                         

Gross investment income before expenses and fees

    963       971       943       2,877       961       920       858       868       3,607  
                                                                         

Expenses and fees

    (19 )     (18 )     (19 )     (56 )     (20 )     (18 )     (16 )     (17 )     (71 )
                                                                         

Net investment income

  $ 944     $ 953     $ 924     $ 2,821     $ 941     $ 902     $ 842     $ 851     $ 3,536  
                                                                         

Annualized Yields

                          

Fixed maturities—taxable

    5.8 %     5.8 %     5.7 %     5.8 %     5.7 %     5.7 %     5.4 %     5.5 %     5.6 %

Fixed maturities—non-taxable

    4.7 %     4.5 %     4.4 %     4.6 %     4.5 %     4.5 %     4.5 %     4.5 %     4.5 %

Commercial mortgage loans

    6.1 %     6.9 %     6.3 %     6.4 %     7.8 %     6.6 %     6.0 %     6.4 %     6.7 %

Equity securities

    15.9 %     16.1 %     12.3 %     13.7 %     9.4 %     0.3 %     8.6 %     8.8 %     8.9 %

Other investments

    4.0 %     6.4 %     5.2 %     4.9 %     5.3 %     9.9 %     8.6 %     8.5 %     8.1 %

Policy loans

    8.5 %     9.1 %     8.8 %     8.8 %     8.6 %     8.5 %     8.9 %     8.3 %     8.6 %

Restricted investments held by securitization entities

    —         —         8.2 %     5.4 %     6.2 %     6.3 %     6.3 %     6.9 %     6.4 %

Cash, cash equivalents and short-term investments

    4.0 %     3.6 %     3.6 %     3.8 %     3.9 %     3.0 %     1.4 %     1.9 %     2.5 %
                                                                         

Gross investment income before expenses and fees

    5.8 %     5.9 %     5.7 %     5.8 %     5.9 %     5.8 %     5.5 %     5.6 %     5.7 %
                                                                         

Expenses and fees

    -0.1 %     -0.1 %     -0.1 %     -0.1 %     -0.1 %     -0.1 %     -0.1 %     -0.1 %     -0.1 %
                                                                         

Net investment income

    5.7 %     5.8 %     5.6 %     5.7 %     5.8 %     5.7 %     5.4 %     5.5 %     5.6 %
                                                                         
                                                                         

Yields for fixed maturities and equity securities are based on amortized cost and cost, respectively. Yields for securities lending activity, which is included in other investments, are calculated net of the corresponding securities lending liability. All other yields are based on average carrying values.

 

36


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Life Insurance In-force

(amounts in millions)

 

         2006   2005
     Q3   Q2   Q1   Q4   Q3   Q2   Q1

Term life insurance

                    

Life insurance in-force, net of reinsurance

  $ 422,163   $ 409,103   $ 393,812   $ 379,378   $ 366,131   $ 350,224   $ 337,927

Life insurance in-force before reinsurance

  $ 583,780   $ 571,014   $ 554,472   $ 540,257   $ 525,264   $ 508,330   $ 494,431
 

Universal and whole life insurance

                    

Life insurance in-force, net of reinsurance

  $ 41,595   $ 40,850   $ 40,890   $ 40,711   $ 41,722   $ 42,110   $ 42,428

Life insurance in-force before reinsurance

  $ 49,337   $ 49,207   $ 49,335   $ 49,353   $ 49,613   $ 49,846   $ 50,805
 

Total life insurance

                    

Life insurance in-force, net of reinsurance

  $ 463,758   $ 449,953   $ 434,702   $ 420,089   $ 407,853   $ 392,334   $ 380,355

Life insurance in-force before reinsurance

  $ 633,117   $ 620,221   $ 603,807   $ 589,610   $ 574,877   $ 558,176   $ 545,236

 

37


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Assets Under Management—Retirement Income and Investments

(amounts in millions)

 

          

2006

    2005  
     Q3     Q2     Q1     Q4     Q3     Q2     Q1  

Spread-Based Retail

                      
 

Fixed Annuities

                      

Account value, net of reinsurance, beginning of period

  $ 14,835     $ 15,241     $ 15,547     $ 15,676     $ 15,540     $ 15,214     $ 15,113  

Deposits

    424       326       267       356       530       699       285  

Interest credited

    137       139       145       151       154       150       150  

Surrenders, benefits and product charges

    (947 )     (871 )     (718 )     (636 )     (548 )     (523 )     (334 )
                                                         

Account value, net of reinsurance, end of period

    14,449       14,835       15,241       15,547       15,676       15,540       15,214  
                                                         

Single Premium Immediate Annuities

                      

Account value, net of reinsurance, beginning of period

    5,888       5,772       5,680       5,578       5,488       5,415       5,344  

Premiums and deposits

    294       290       250       240       230       215       212  

Interest credited

    82       78       80       79       77       80       77  

Surrenders, benefits and product charges

    (200 )     (252 )     (238 )     (217 )     (217 )     (222 )     (218 )
                                                         

Account value, net of reinsurance, end of period

    6,064       5,888       5,772       5,680       5,578       5,488       5,415  
                                                         

Structured Settlements

                      

Account value, net of reinsurance, beginning of period

    966       925       871       831       765       653       533  

Premiums and deposits

    37       45       58       41       69       116       124  

Interest credited

    14       13       12       12       11       11       11  

Surrenders, benefits and product charges

    (14 )     (17 )     (16 )     (13 )     (14 )     (15 )     (15 )
                                                         

Account value, net of reinsurance, end of period

    1,003       966       925       871       831       765       653  
                                                         

Total Spread-Based Retail, net of reinsurance

  $ 21,516     $ 21,689     $ 21,938     $ 22,098     $ 22,085     $ 21,793     $ 21,282  
                                                         

Spread-Based Institutional

                      
 

GICs, Funding Agreements and Funding Agreements Backing Notes

                      

Account value, net of reinsurance, beginning of period

  $ 9,886     $ 9,766     $ 9,777     $ 9,998     $ 9,162     $ 9,408     $ 9,541  

Deposits

    676       498       980       587       1,402       871       841  

Interest credited

    128       123       114       107       101       86       82  

Surrenders and benefits

    (878 )     (501 )     (1,105 )     (915 )     (667 )     (1,203 )     (1,056 )
                                                         

Account value, end of period

    9,812       9,886       9,766       9,777       9,998       9,162       9,408  
                                                         

Total Spread-Based Retail and Institutional

  $ 31,328     $ 31,575     $ 31,704     $ 31,875     $ 32,083     $ 30,955     $ 30,690  
                                                         
                                                         

 

38


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Assets Under Management—Retirement Income and Investments (continued)

(amounts in millions)

 

           2006                         2005  
     Q3     Q2     Q1     Q4     Q3     Q2     Q1  

Fee-Based

                      

Income Distribution Series

                      

Account value, net of reinsurance, beginning of period

  $ 1,555     $ 1,235     $ 911     $ 747     $ 634     $ 540     $ 462  

Deposits

    334       350       281       170       109       92       85  

Interest credited and investment performance

    68       (5 )     59       6       13       8       (4 )

Surrenders, benefits and product charges

    (28 )     (25 )     (16 )     (12 )     (9 )     (6 )     (3 )
                                                         

Account value, net of reinsurance, end of period

    1,929       1,555       1,235       911       747       634       540  
                                                         

Traditional Variable Annuities

                      

Account value, net of reinsurance, beginning of period

    1,458       1,360       1,182       1,048       902       747       632  

Deposits

    105       147       132       123       137       145       143  

Interest credited and investment performance

    54       (19 )     78       32       35       29       (13 )

Surrenders, benefits and product charges

    (32 )     (30 )     (32 )     (21 )     (26 )     (19 )     (15 )
                                                         

Account value, net of reinsurance, end of period

    1,585       1,458       1,360       1,182       1,048       902       747  
                                                         

Variable Life Insurance

                      

Account value, beginning of the period

    367       377       363       355       347       335       345  

Deposits

    7       7       9       8       7       11       8  

Interest credited and investment performance

    10       (5 )     18       12       13       11       (11 )

Surrenders, benefits and product charges

    (13 )     (12 )     (13 )     (12 )     (12 )     (10 )     (7 )
                                                         

Account value, end of period

    371       367       377       363       355       347       335  
                                                         

Third-Party Assets

                      

Genworth Financial Asset Management

                      

Account value, beginning of the period

    3,945       3,756       3,352       3,137       2,907       2,753       2,775  

Deposits

    411       460       370       275       242       224       212  

Interest credited and investment performance

    129       (121 )     169       67       120       44       (94 )

Surrenders, benefits and product charges

    (117 )     (150 )     (135 )     (127 )     (132 )     (114 )     (140 )
                                                         

Account value, end of period

    4,368       3,945       3,756       3,352       3,137       2,907       2,753  
                                                         

Genworth Financial Advisors

                      

Account value, beginning of the period

    2,198       2,068       1,828       1,640       1,428       1,293       1,198  

Deposits

    191       183       212       198       187       135       112  

Interest credited and investment performance

    25       (38 )     85       5       40       14       (2 )

Surrenders, benefits and product charges

    (16 )     (15 )     (57 )     (15 )     (15 )     (14 )     (15 )
                                                         

Account value, end of period

    2,398       2,198       2,068       1,828       1,640       1,428       1,293  
                                                         

Total Third-Party Assets

    6,766       6,143       5,824       5,180       4,777       4,335       4,046  
                                                         

Total Fee-Based Assets Under Management

  $ 10,651     $ 9,523     $ 8,796     $ 7,636     $ 6,927     $ 6,218     $ 5,668  
                                                         
                                                         

Assets Under Management, Net of Reinsurance

  $ 41,979     $ 41,098     $ 40,500     $ 39,511     $ 39,010     $ 37,173     $ 36,358  
                                                          
                                                          

 

39


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Assets Under Management—Retirement Income and Investments (continued)

(amounts in millions)

 

           2006     2005  
     Q3     Q2     Q1     Q4     Q3     Q2     Q1  

Reinsured Products

                      

Account value, beginning of period

  $ 20,089     $ 20,817     $ 21,004     $ 21,293     $ 21,542     $ 21,789     $ 22,291  

Deposits

    6       10       11       7       15       32       37  

Interest credited and investment performance

    447       (5 )     643       416       496       433       60  

Surrenders, benefits and product charges

    (686 )     (733 )     (841 )     (712 )     (760 )     (712 )     (599 )
                                                         

Account value, end of period

  $ 19,856     $ 20,089     $ 20,817     $ 21,004     $ 21,293     $ 21,542     $ 21,789  
                                                         
                                                         

 

40


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Institutional Assets Under Management by Contract Type—Retirement Income and Investments

(amounts in millions)

 

           2006                   2005
     Q3     Q2   Q1   Q4   Q3   Q2   Q1

Spread-Based Institutional

                      

Guaranteed Investment Contracts

  $ 2,373     $ 2,619   $ 2,849   $ 3,142   $ 3,217   $ 3,264   $ 3,302

Funding agreements backing notes

    4,741       4,569     4,270     3,957     4,054     3,172     3,381

Funding agreements

    2,698       2,698     2,647     2,678     2,727     2,726     2,725
                                             
    $ 9,812     $ 9,886   $ 9,766   $ 9,777   $ 9,998   $ 9,162   $ 9,408
                                             
 

Funding agreements by liquidity provisions:

                      

90 day

  $ 425        $ 425   $ 425   $ 558   $ 858   $ 1,108   $ 1,308

180 day

    450       450     450     450     550     350     150

No put

    1,235       1,485     1,485     1,385     1,035     985     1,010

13 month rolling maturity

    575       325     275     275     275     275     250

Accrued interest

    13       13     12     10     9     8     7
                                             

Total funding agreements

  $ 2,698     $ 2,698   $ 2,647   $ 2,678   $ 2,727   $ 2,726   $ 2,725
                                             
                                             

 

41


GENWORTH FINANCIAL, INC.

3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Selected Key Performance Measures—U.S. Mortgage Insurance

(amounts in millions)

 

             2006      2005  
      Q3      Q2      Q1      Q4      Q3      Q2      Q1  

Primary Insurance In-force

   $ 104,000      $ 102,000      $ 100,500      $ 100,200      $ 101,900      $ 104,300      $ 106,000  
 

New Insurance Written

   $ 8,200      $ 8,200      $ 6,800      $ 6,700      $ 7,200      $ 7,200      $ 5,700  
 

Net Premiums Written

   $ 121      $ 119      $ 115      $ 112      $ 112      $ 111      $ 109  
 

Loss Ratio(a)

     37 %      21 %      16 %      45 %      24 %      22 %      14 %
 

Expense Ratio(b)

     36 %      33 %      35 %      42 %      55 %      42 %      37 %
 

New Risk Written

                             

Flow

   $ 1,773      $ 1,697      $ 1,404      $ 1,667      $ 1,820      $ 1,713      $ 1,263  

Bulk

     40        41        102        2        10        19        9  
                                                                

Total Primary

     1,813        1,738        1,506        1,669        1,830        1,732        1,272  

Pool

     3        2        2        2        —          —          —    
                                                                

Total New Risk Written

   $ 1,816      $ 1,740      $ 1,508      $ 1,671      $ 1,830      $ 1,732      $ 1,272  
                                                                
 

Risk In-force

                             

Flow

   $ 21,962      $ 21,555      $ 21,328      $ 21,375      $ 21,500      $ 21,848      $ 22,103  

Bulk

     534        498        460        363        370        369        284  
                                                                

Total Primary

     22,496        22,053        21,788        21,738        21,870        22,217        22,387  

Pool

     468        494        516        554        590        643        682  
                                                                

Total Risk In-force

   $ 22,964      $ 22,547      $ 22,304      $ 22,292      $ 22,460      $ 22,860      $ 23,069  
                                                                
                                                                

(a) The ratio of incurred losses and loss adjustment expense to net premiums earned.

 

(b) The ratio of an insurer’s general expenses to net premiums written. In our business, general expenses consist of acquisition and insurance expenses, net of deferrals, and amortization of DAC and intangibles.

 

42


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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Selected Key Performance Measures—U.S. Mortgage Insurance

(amounts in millions)

 

           2006     2005  
     Q3     Q2     Q1     Q4     Q3     Q2     Q1  

Risk In-force by Credit Quality

                    

Flow by FICO Scores >619 (%)

  91 %   92 %   92 %   92 %   92 %   92 %   92 %

Flow by FICO Scores 575-619

  7 %   6 %   6 %   6 %   6 %   6 %   6 %

Flow by FICO Scores <575

  2 %   2 %   2 %   2 %   2 %   2 %   2 %
 

Bulk by FICO Scores >619

  95 %   95 %   94 %   96 %   95 %   95 %   92 %

Bulk by FICO Scores 575-619

  3 %   3 %   4 %   2 %   3 %   3 %   4 %

Bulk by FICO Scores <575

  2 %   2 %   2 %   2 %   2 %   2 %   4 %
 

Primary A minus and sub-prime

  11.1 %   10.8 %   10.6 %   10.4 %   10.1 %   9.9 %   9.9 %
 

Primary Loans

                    

Primary total loans in-force

  744,867     740,091     740,562     744,970     763,988     786,959     804,839  

Primary total loans in default

  23,083     22,069     23,127     27,391     24,478     23,613     24,376  

Primary loans total default rate

  3.1 %       3.0 %   3.1 %   3.7 %   3.2 %   3.0 %   3.0 %
 

Flow loans in default

  22,001     21,021     22,070     26,163     23,284     22,392     22,891  

Flow loans default rate

  3.5 %   3.3 %   3.5 %   4.1 %   3.5 %   3.3 %   3.3 %
 

Bulk loans in default

  1,082     1,048     1,057     1,228     1,194     1,221     1,485  

Bulk loans default rate

  1.0 %   0.9 %   1.0 %   1.2 %   1.1 %   1.1 %   1.4 %
 

A minus and sub-prime loans in default

  6,773     6,185     6,064     7,072     6,420     5,930     6,058  

A minus and sub-prime loans default rate

  9.3 %   8.8 %   8.8 %   10.5 %   9.6 %   8.9 %   8.9 %
 

Pool Loans

                    

Pool loans in default

  446     477     500     597     542     597     648  

Pool loans default rate

  2.5 %   2.6 %   2.7 %   3.1 %   2.7 %   2.8 %   2.7 %
 

Claims Paid

                    

Primary Claims Paid (includes LAE)

  36.0     32.2     30.6     33.8     34.0     37.9     39.6  

Pool Claims Paid (includes LAE)

  0.0     0.4     0.1     0.1     0.0     0.2     0.1  

Primary Average Claim Severity

  98 %   95 %   96 %   95 %   94 %   95 %   95 %
 

Other Measures

                    

Flow Persistency(a)

  74 %   71 %   72 %   68 %   59 %   63 %   66 %

Gross written premiums ceded to captives/total direct written premiums

  23 %   24 %   24 %   24 %   24 %   24 %   25 %

Risk to capital ratio(b)

  7.9:1     8.0:1     8.1:1     8.2:1     8.6:1     8.9:1     9.4:1  

(a) Excludes bulk transactions and the effect of periodic reconciliations involving single premium mortgage insurance. Including the effect of the periodic reconciliations, flow persistency would be 71% and 65% for the three months ended March 31, 2006 and December 31, 2005, respectively. All other periods shown were unafffected.

 

(b) Certain states limit a private mortgage insurer’s risk in-force to 25 times the total of the insurer’s policyholders’ surplus plus the statutory contingent reserve, commonly known as the “risk to capital” requirement. The risk to capital ratio for our U.S. mortgage insurance business was computed as of the beginning of the period indicated.

 

43


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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Primary Risk In-force and Primary Default Rate

by Region and State

 

     September 30, 2006     December 31, 2005     September 30, 2005  
     % of Primary
Risk In-force
    Primary
Default Rate
    % of Primary
Risk In-force
    Primary
Default Rate
    % of Primary
Risk In-force
    Primary
Default Rate
 

By Region

            

Southeast(1)

   25 %   3.28 %   25 %   4.03 %   24 %   3.44 %

South Central(2)

   17     3.31 %   17     4.91 %   17     3.48 %

Northeast(3)

   14     3.29 %   14     3.66 %   14     3.51 %

North Central(4)

   12     2.69 %   12     2.84 %   12     2.77 %

Great Lakes(5)

   10     4.63 %   9     4.96 %   9     4.61 %

Pacific(6)

   8     1.51 %   9     1.79 %   9     1.78 %

Plains(7)

   6     2.34 %   6     2.60 %   6     2.46 %

New England(8)

   4     2.67 %   4     2.56 %   4     2.33 %

Mid-Atlantic(9)

   4     2.21 %   4     2.52 %   5     2.53 %
                        

Total

   100 %   3.10 %   100 %   3.68 %   100 %   3.20 %
                        

By State

            

Florida

   9 %   1.95 %   9 %   2.43 %   9 %   1.91 %

Texas

   7 %   4.04 %   7 %   5.09 %   7 %   4.24 %

New York

   6 %   2.51 %   6 %   2.87 %   6 %   2.71 %

Illinois

   5 %   2.84 %   5 %   3.16 %   5 %   3.11 %

Georgia

   4 %   4.16 %   4 %   4.51 %   4 %   4.52 %

North Carolina

   4 %   3.96 %   4 %   4.51 %   4 %   4.21 %

Pennsylvania

   4 %   4.44 %   4 %   4.83 %   4 %   4.70 %

Ohio

   4 %   4.84 %   4 %   5.40 %   4 %   5.11 %

New Jersey

   3 %   3.05 %   3 %   3.36 %   4 %   3.15 %

Arizona

   3 %   1.53 %   3 %   1.85 %   3 %   1.72 %

California

   3 %   0.96 %   3 %   1.14 %   4 %   1.06 %

(1) Alabama, Arkansas, Florida, Georgia, Mississippi, North Carolina, South Carolina and Tennessee
(2) Arizona, Colorado, Louisiana, New Mexico, Oklahoma, Texas and Utah
(3) New Jersey, New York and Pennsylvania
(4) Illinois, Minnesota, Missouri and Wisconsin
(5) Indiana, Kentucky, Michigan and Ohio
(6) Alaska, California, Hawaii, Nevada, Oregon and Washington
(7) Idaho, Iowa, Kansas, Montana, Nebraska, North Dakota, South Dakota and Wyoming
(8) Connecticut, Maine, Massachusetts, New Hampshire, Rhode Island and Vermont
(9) Delaware, Maryland, Virginia, Washington D.C. and West Virginia

 

44


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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Selected Key Performance Measures—International Mortgage Insurance

(amounts in millions)

 

           2006     2005  
     Q3     Q2     Q1     Q4     Q3     Q2     Q1  

Primary Insurance In-force

                      

Canada

  $ 112,200     $ 101,900     $ 92,800     $ 89,300     $ 81,000     $ 71,500     $ 77,100  

Australia

    167,300       133,100       133,600       127,300       123,800       114,900       110,800  

Europe and Rest of World

    40,100       36,600       30,400       27,600       26,200       23,800       22,000  
                                                         

Total International Primary Insurance In-force

  $ 319,600     $ 271,600     $ 256,800     $ 244,200     $ 231,000     $ 210,200     $ 209,900  
                                                         
 

New Insurance Written

                      

Canada

  $ 10,800     $ 6,200     $ 4,000     $ 7,400     $ 5,900     $ 4,600     $ 3,300  

Australia

    12,500       9,600       12,400       10,400       12,200       11,400       9,200  

Europe and Rest of World

    5,400       5,900       4,000       4,100       2,900       5,400       1,700  
                                                         

Total International New Insurance Written

  $ 28,700     $ 21,700     $ 20,400     $ 21,900     $ 21,000     $ 21,400     $ 14,200  
                                                         

Total Risk In-force(a)

  $ 102,700     $ 86,600     $ 82,800     $ 79,000     $ 74,500     $ 67,800     $ 68,000  
 

Net Premiums Written

  $ 311     $ 244     $ 204     $ 212     $ 204     $ 168     $ 137  
 

Loss Ratio(b)

                      

Canada

    14 %     7 %     16 %     12 %     10 %     13 %     15 %

Australia

    37 %     30 %     29 %     20 %     5 %     13 %     -14 %

Europe and Rest of World

    18 %     15 %     14 %     9 %     9 %     11 %     17 %

Total International Loss Ratio

    22 %     17 %     21 %     14 %     8 %     13 %     6 %
 

Expense Ratio(c)

                      

Canada

    11 %     18 %     23 %     16 %     15 %     17 %     19 %

Australia

    13 %     15 %     14 %     13 %     14 %     16 %     15 %

Europe and Rest of World

    43 %     34 %     41 %     50 %     52 %     90 %     79 %

Total International Expense Ratio

    16 %     20 %     21 %     19 %     18 %     24 %     22 %

(a) Our businesses in Australia, New Zealand and Canada currently provide 100% coverage on the majority of the loans we insure in those markets. For the purpose of representing our risk in-force, we have computed an “Effective Risk In-force” amount, which recognizes that the loss on any particular loan will be reduced by the net proceeds received upon sale of the property. Effective risk in-force has been calculated by applying to insurance in-force a factor that represents our highest expected average per-claim payment for any one underwriting year over the life of our businesses in Australia, New Zealand and Canada. This factor was 35% for all periods presented.

 

(b) The ratio of incurred losses and loss adjustment expense to net premiums earned.

 

(c) The ratio of an insurer’s general expenses to net premiums written. In our business, general expenses consist of acquisition and insurance expenses, net of deferrals, and amortization of DAC and intangibles.

 

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RECONCILIATIONS OF NON-GAAP MEASURES

 

46


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Reconciliation of Operating ROE

(amounts in millions)

 

     Twelve months ended  
      September 30,
2006
    December 31,
2005
 

GAAP Basis ROE

    

Net income for the twelve months ended (1)

   $ 1,262     $ 1,221  

Quarterly average stockholders’ equity, excluding accumulated other comprehensive income (2)

   $ 11,876     $ 11,437  

GAAP Basis ROE (1) divided by (2)

     10.6 %     10.7 %

Operating ROE

    

Net operating income for the twelve months ended (1)

   $ 1,291     $ 1,222  

Quarterly average stockholders’ equity, excluding accumulated other comprehensive income (2)

   $ 11,876     $ 11,437  

Operating ROE (1) divided by (2)

     10.9 %     10.7 %

(1) The twelve months ended information is derived by adding the four quarters of net income and net operating income from page 8 herein.

 

(2) Quarterly average stockholders’ equity, excluding accumulated other comprehensive income, is derived by averaging stockholders' equity, excluding accumulated other comprehensive income, for the most recent five quarters.

Non-GAAP Definition for Operating ROE

The company references the non-GAAP financial measure entitled “operating return on equity” or “operating ROE.” The company defines operating ROE as net operating income divided by average stockholders’ equity, excluding accumulated other comprehensive income (AOCI) in average stockholders’ equity. Management believes that analysis of operating ROE enhances understanding of the efficiency with which the company deploys its capital. However, operating ROE as defined by the company should not be viewed as a substitute for GAAP net income divided by average stockholders’ equity.

 

47


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Reconciliation of Expense Ratio

(amounts in millions)

 

            2006                           2005  
      Q3     Q2     Q1     Total     Q4     Q3     Q2     Q1     Total  

GAAP Basis Expense Ratio

                           

Acquisition and operating expenses, net of deferrals (1)

   $ 533     $ 521     $ 475     $ 1,529     $ 513     $ 506     $ 523     $ 447     $ 1,989  

Total revenues (2)

   $ 2,804     $ 2,754     $ 2,625     $ 8,183     $ 2,655     $ 2,628     $ 2,610     $ 2,611     $ 10,504  
                                                                          

Expense ratio (1) divided by (2)

     19.0 %     18.9 %     18.1 %     18.7 %     19.3 %     19.3 %     20.0 %     17.1 %     18.9 %
                                                                          

GAAP Basis, As Adjusted—Expense Ratio

                           

Acquisition and operating expenses, net of deferrals

   $ 533     $ 521     $ 475     $ 1,529     $ 513     $ 506     $ 523     $ 447     $ 1,989  

Less payment protection insurance business

     187       182       172       541       176       176       209       186       747  
                                                                          

Adjusted acquisition and operating expenses, net of deferrals (3)

   $ 346     $ 339     $ 303     $ 988     $ 337     $ 330     $ 314     $ 261     $ 1,242  
                                                                          

Total revenues

   $ 2,804     $ 2,754     $ 2,625     $ 8,183     $ 2,655     $ 2,628     $ 2,610     $ 2,611     $ 10,504  

Less payment protection insurance business

     340       352       319       1,011       335       373       385       399       1,492  

Less net investment gains (losses)

     (6 )     (49 )     (22 )     (77 )     11       (7 )     —         (6 )     (2 )
                                                                          

Adjusted total revenues (4)

   $ 2,470     $ 2,451     $ 2,328     $ 7,249     $ 2,309     $ 2,262     $ 2,225     $ 2,218     $ 9,014  
                                                                          

Adjusted expense ratio (3) divided by (4)

     14.0 %     13.8 %     13.0 %     13.6 %     14.6 %     14.6 %     14.1 %     11.8 %     13.8 %
                                                                          
                                                                          

Non-GAAP Definition for Expense Ratio

The company references the non-GAAP financial measure entitled “expense ratio” as a measure of productivity. The company defines expense ratio as acquisition and operating expenses, net of deferrals, divided by total revenues, excluding the effects of the company’s payment protection insurance business. The payment protection insurance business is excluded from this ratio as its expense base is comprised of varying levels of non-deferrable acquisition costs. Management believes that the expense ratio analysis enhances understanding of the productivity of the company. However, the expense ratio as defined by the company should not be viewed as a substitute for GAAP acquisition and operating expenses, net of deferrals, divided by total revenues.

 

48


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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Reconciliation of Core Premiums

(amounts in millions)

 

            2006                          2005
      Q3     Q2    Q1    Total    Q4    Q3    Q2    Q1    Total

Reported premiums

   $ 1,680     $ 1,648    $ 1,539    $ 4,867    $ 1,531    $ 1,547    $ 1,614    $ 1,605    $ 6,297

Less payment protection insurance run-off premiums

     22       35      19      76      34      64      64      74      236

Less spread-based retail premiums

     210       200      180      590      181      189      241      244      855
                                                                 

Core premiums

   $ 1,448     $ 1,413    $ 1,340    $ 4,201    $ 1,316    $ 1,294    $ 1,309    $ 1,287    $ 5,206
                                                                 

Reported premium percentage change from prior year

     8.6 %                         

Core premium percentage change from prior year

     11.9 %                         

Non-GAAP Definition for Core Premiums

The company references the non-GAAP financial measure entitled “core premiums” as a measure of premium growth. The company defines core premiums as earned premiums less premiums on a run-off block in our payment protection insurance business and less premiums from our spread-based retail business. The spread-based retail premiums are excluded in this measure primarily because these are single premiums and are not an indication of future premiums. Management believes that analysis of core premiums enhances understanding of premium growth of the company. However, core premiums as defined by the company should not be viewed as a substitute for GAAP earned premiums.

 

49


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Reconciliation of Core Yield

 

                 2006                           2005     2004
      (Assets—amounts in billions)    Q3     Q2     Q1     Q4     Q3     Q2     Q1     Q4
     Reported—Total Invested Assets and Cash    $ 69.6     $ 66.4     $ 67.6     $ 68.8     $ 68.4     $ 67.9     $ 66.7     $ 67.1
     Subtract:                          
    

Securities lending

     1.6       0.9       1.6       1.8       2.2       2.7       3.0       3.2
    

Unrealized gains (losses)

     0.6       (0.7 )     0.2       1.2       1.7       2.6       1.5       1.9
    

Derivative counterparty collateral

     0.4       0.2       0.3       0.4       —         —         —         —  
                                                                   
     Adjusted end-of-period invested assets    $ 67.0     $ 66.0     $ 65.5     $ 65.4     $ 64.5     $ 62.6     $ 62.2     $ 62.1
                                                                   

(A)

   Average Invested Assets used in Reported Yield    $ 66.5     $ 65.7     $ 65.5     $ 64.9     $ 63.5     $ 62.4     $ 62.1      
     Subtract: limited partnership investments (average balance)      0.2       0.1       0.1       0.2       0.2       0.2       0.2      
                                                                 

(B)

   Average Invested Assets used in Core Yield Calculation      66.3       65.6       65.3       64.8       63.4       62.2       62.0      
     Subtract: portfolios supporting floating and short-term products      10.4       10.0       9.1       8.3       7.6       6.9       6.8      
                                                                 

(C)

   Average Invested Assets used in Core Yield (excl. Floating & Short-Term) Calculation    $ 55.9     $ 55.6     $ 56.2     $ 56.5     $ 55.8     $ 55.3     $ 55.1      
                                                                 
     (Income—amounts in millions)                          

(D)

   Reported—Net Investment Income    $ 944     $ 953     $ 924     $ 941     $ 902     $ 842     $ 851      
     Subtract certain investment items(1)      9       38       27       68       49       14       24      
                                                                 

(E)

   Core Net Investment Income      935       915       897       873       853       828       827      
     Subtract: investment income from portfolios supporting floating and short-term products      147       139       120       100       83       74       59      
                                                                 

(F)

   Core Net Investment Income (excl. Floating and Short-Term)    $ 788     $ 776     $ 777     $ 773     $ 770     $ 754     $ 767      
                                                                 

(D)/(A)

   Reported Yield      5.7 %     5.8 %     5.6 %     5.8 %     5.7 %     5.4 %     5.5 %    

(E)/(B)

   Core Yield      5.6 %     5.6 %     5.5 %     5.4 %     5.4 %     5.3 %     5.3 %    

(F)/(C)

   Core Yield (excl. Floating and Short-Term)      5.6 %     5.6 %     5.5 %     5.5 %     5.5 %     5.4 %     5.6 %    

 

Notes: —Columns may not add due to rounding.
  —Yields have been annualized.

Non-GAAP Definition for Core Yield

The company references the non-GAAP financial measure entitled “core yield” as a measure of investment yield. The company defines core yield as the investment yield adjusted for those items that are not recurring in nature. Management believes that analysis of core yield enhances understanding of the investment yield of the company. However, core yield as defined by the company should not be viewed as a substitute for GAAP investment yield.


(1) Includes bond calls, prepayments, limited partnerships, non-qualifying derivatives, commercial mortgage loan loss reserves and other items.

 

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CORPORATE INFORMATION

 

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Industry Ratings

Our principal life insurance subsidiaries are rated by A.M. Best, S&P, Moody’s and Fitch as follows:

 

Company

     A.M. Best rating      S&P rating      Moody’s rating      Fitch rating

American Mayflower Life Insurance Company of New York

     A+      AA-      Aa3      AA-

Continental Life Insurance Company of Brentwood, Tennessee

     A-      Not rated      Not rated      Not rated

Federal Home Life Insurance Company

     A+      Not rated      Aa3      AA-

First Colony Life Insurance Company

     A+      AA-      Aa3      AA-

Genworth Life Insurance Company of New York

     A+      AA-      Aa3      AA-

Genworth Life and Annuity Insurance Company

     A+      AA-      Aa3      AA-

Genworth Life and Annuity Insurance Company (short term rating)

     Not rated      A-1+      P-1      Not rated

Genworth Life and Health Insurance Company

     A      AA-      Not rated      Not rated

Genworth Life Insurance Company

     A+      AA-      Aa3      AA-

Genworth Life Insurance Company (short term rating)

     Not rated      A-1+      P-1      Not rated

Our mortgage insurance subsidiaries are rated by S&P, Moody’s and Fitch as follows:

 

Company(a)

     S&P rating      Moody’s rating      Fitch rating

Genworth Mortgage Insurance Corporation

     AA      Aa2      AA

Genworth Financial Mortgage Insurance Pty. Limited

     AA      Aa2      AA

Genworth Financial Mortgage Insurance Limited

     AA      Aa2      AA

Genworth Residential Mortgage Insurance Corporation of NC

     AA      Aa2      AA

Private Residential Mortgage Insurance Corporation

     Not Rated      Aa2      AA

(a) Our Canadian mortgage insurance company, Genworth Financial Mortgage Insurance Company Canada, is not rated by any of the rating agencies shown above, but is rated “AA” by Dominion Bond Rating Service.

The A.M. Best, S&P, Moody’s and Fitch ratings are not designed to be, and do not serve as, measures of protection or valuation offered to investors. These financial strength ratings should not be relied on with respect to making an investment in our securities.

A.M. Best states that its ‘‘A+’’ (Superior) rating is assigned to those companies that have, in its opinion, a superior ability to meet their ongoing obligations to policyholders. The ‘‘A+’’ (Superior) rating is the second-highest of fifteen ratings assigned by A.M. Best, which range from ‘‘A++’’ to ‘‘S’’.

S&P states that an insurer rated “AA” (Very Strong) has very strong financial security characteristics that outweigh any vulnerabilities, and is highly likely to have the ability to meet financial commitments. The “AA” range is the second-highest of the four ratings ranges that meet these criteria, and also is the second-highest of nine financial strength rating ranges assigned by S&P, which range from “AAA” to “R.” A plus (+) or minus (–) shows relative standing in a rating category. Accordingly, the “AA” and “AA–” ratings are the third-and fourth-highest of S&P’s 20 ratings categories. The short-term “A-1” rating is the highest rating and shows the capacity to meet financial commitments is strong. Within this category, the designation of a plus sign (+) indicates capacity to meet its financial commitments is extremely strong.

 

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3Q 2006 FINANCIAL SUPPLEMENT

 

Industry Ratings (continued)

Moody’s states that insurance companies rated “Aa” (Excellent) offer excellent financial security. Moody’s states that companies in this group constitute what are generally known as high-grade companies. The “Aa” range is the second-highest of nine financial strength rating ranges assigned by Moody’s, which range from “Aaa” to “C.” Numeric modifiers are used to refer to the ranking within the group, with 1 being the highest and 3 being the lowest. Accordingly, the “Aa2” and “Aa3” ratings are the third- and fourth-highest of Moody’s 21 ratings categories. Short-term rating “P1” is the highest rating and shows superior ability for repayment of short-term debt obligations.

Fitch states that “AA” (Very Strong) rated insurance companies are viewed as possessing very strong capacity to meet policyholder and contract obligations. Risk factors are modest, and the impact of any adverse business and economic factors is expected to be very small. The “AA” rating category is the second-highest of eight financial strength rating categories, which range from “AAA” to “D.” The symbol (+) or (-) may be appended to a rating to indicate the relative position of a credit within a rating category. These suffixes are not added to ratings in the “AAA” category or to ratings below the “CCC” category. Accordingly, the “AA” and “AA-” ratings are the third- and fourth-highest of Fitch’s 24 ratings categories.

Dominion Bond Rating states that long-term debt rated AA is of superior credit quality, and protection of interest and principal is considered high. In many cases they differ from long-term debt rated AAA only to a small degree. Given the extremely restrictive definition DBRS has for the AAA category, entities rated AA are also considered to be strong credits, typically exemplifying above-average strength in key areas of consideration and unlikely to be significantly affected by reasonably foreseeable events.

A.M. Best, S&P, Moody’s, Fitch and Dominion Bond Rating review their ratings periodically and we cannot assure you that we will maintain our current ratings in the future. Other agencies may also rate our company or our insurance subsidiaries on a solicited or an unsolicited basis.

On June 2, 2006, A.M. Best removed Continental Life Insurance Company of Brentwood, Tennessee from under review and upgraded the financial strength ratings to A- (excellent) from B++ (very good). The outlook for the rating is positive.

On October 25, 2006, Fitch Ratings and Moody’s Investor Services assigned a rating to Private Residential Mortgage Insurance Corporation (PRMIC). PRMIC has been reactivated in order to insure certain types of loans that would not be permitted under Genworth Mortgage Insurance Corporation existing monoline insurance charter.

About Genworth Financial

Genworth is a leading insurance holding company, serving the lifestyle protection, retirement income, investment and mortgage insurance needs of more than 15 million customers, and has operations in 24 countries, including the U.S., Canada, Australia, the U.K. and more than a dozen other European countries. For more information, visit www.genworth.com.

Inquiries:

Genworth Financial, Inc.

Jean Peters, 804-662-2693

jean.peters@genworth.com

Alicia Charity, 804-662-2248

alicia.charity@genworth.com

Linnea Olsen, 804-662-2536

linnea.olsen@genworth.com

 

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